#把握消费机遇#今年的前两个月我还处于盈利状态，第三个月、第四个月就开始转盈为亏。总体而言，2025年目前我总体略亏二、三个百分点。

上半年度我的投资总体略亏的原因很简单——没有重仓上半年涨得较好的几个板块，反而重仓了上半年涨得较弱的几个板块。我认为这纯属是运气的原因。我不是给自己找借口，试想，世界上谁又能100%保证自己在半年内获得优异的投资业绩呢？

我重仓的是消费行业，但是由于消费行业的实体经济上半年总体并不如意，所以消费板块上半年行情低迷，再加上市场缺少资金，大多数行业和板块的行情表现都不太好。因此，我上半年的投资业绩暂时落后实属正常。

有人会说：“为什么你不在消费行业完全确定复苏以后，在右侧拐点再买入呢？”我其实原本也这么想的——我在消费行业马上要大举复苏的前几天买入，在消费行业板块即将见顶时卖出，然后在半导体即将要爆发的前一个月潜伏进去，当半导体板块大涨大赚以后，我再抛出。然后在医药板块即将大涨的前期买入-----”。

想法非常美妙，只是感觉有点不对劲。我要是能做到这些，那股市肯定是我家开的。我让哪个板块涨，就哪个板块涨。否则，这些行业板块凭啥我买入后就马上大涨呢？我要有这本事，世上的钱都让我一个人赚去了。哪有英伟达什么事？

所以，思来想去，我还是别做梦了。既然没有这一买就涨的本事，那咱就老老实实地等待吧。常在江边走，哪有不湿鞋。总在股市混，哪有不套牢？既然进入市场了，就应当明白市场里被套是常态，买入后马上大涨，那是运气。理性面对被套，理性面对下跌，才是一个投资者成熟的标志。我们投资者都是平凡的人，没有人是神，只要看准大方向就已经不错了。

后面我将继续加仓消费板块，做好打好持久战的准备。尽力在市场外多赚钱，尽量在3000点以下不断加仓。为未来两年的牛市行情准备充足的子弹。同时，下半年我会找机会加大对高股息板块的投资。

虽然，我从去年开始就已经对银行、基建、央企这三大高股息板块有所布局，但是它们的总体持仓量依然较低。下半年如果它们调整较为充分，我将会继续加仓。如果它们下半年依然调整幅度较小，我将会把资金更多用来加仓到同样股息率较高的消费板块上面。理区间，下行压力相对有限。随着经济的逐步复苏以及政策的持续推动，消费市场的活力将重新被激发，消费板块有望迎来新的发展机遇。

在消费板块中，服务类消费，例如出行类企业，在宏观经济复苏及政策刺激预期的背景下，清明节的出行数据释放出积极信号，显示出行需求正逐步回暖。在实物消费领域，乳制品行业目前展现出较好的业绩表现，行业竞争格局稳定向好。此外，生育政策的推进可能间接为该行业带来积极影响，叠加企业较为稳健的现金流状况，进一步凸显了板块的投资价值。而对于运动品牌，很多龙头企业运营管理能力较强，未来有望维持较高速的业绩增长。综合来看，消费板块在经几轮调整后，估值已处于相对合理区间，下行压力相对有限。随着经济的逐步复苏以及政策的持续推动，消费市场的活力将重新被激发，消费板块有望迎来新的发展机遇。@工银瑞信基金