#把握消费机遇#

在外围不确定加剧的背景下，内循环的重要性再度提升，安全的重要性再度提升，因此在这个逻辑下，农产品、军工和自主可控再度迎来的机会，最终A股尤其是A股内需消费应该是全球投资在本轮美国关税冲击中最具韧性的资产。

五一假期临近推动消费预期升温，而随着降息降准不及预期，顺周期板块继续向上修复，带动大盘上涨，美国新一轮关税超出市场预期，内需作用更加凸显，未来促内需政策有望进一步加大，新消费依然景气度最高，尽管涨幅较大，但由于业绩增长，估值水平并不高，还有上涨空间。

在科技股面临回调风险的情况下，资金开始流向估值处于低位且业绩稳定的消费板块，以寻求防御性机会，同时，北向资金近期持续净流入，也体现了外资对消费板块的青睐。@工银瑞信基金

#晒收益#