#把握消费机遇#打卡第七天，

近期，多地相继出台或部署了新一轮扩大内需促消费政策，有望进一步激活国内消费市场活力，给消费行业表现机会。
在刚刚结束的两会上，“稳物价，稳股市，稳楼市”首次被明确列为重要的政策方向，同时明确提出了积极的财政政策与适度宽松的货币政策相结合的方针。自2024年9月起提及的一揽子政策，今年逐步开始落地实施。由于消费具有明显的后周期属性，在当前宏观预期下政策背景下，我认为2025年，与总量经济相关的部分消费行业的表现值得期待。
过去几年，消费行业面监较大压力。以社会消费品零售总额数据为例，其复合增长率已连续多年低于GDP增速，居民消费倾向呈现下降趋势，从数据上看，自2020年起，就已经存在明显的内需压力。目前，内需占GDP的比重较高，约为四成左右，因此稳定消费对经济企稳回升具有重要意义。
此次政策明确提出稳定资产价格，包括股市、楼市和物价。我认为“稳物价”的提法尤为重要，通过在合理范围内设定上限，确保物价的回升幅度可控，这将为消费的复苏和行业的恢复提供有力支持。2025年，酒类、服饰，新消费等领域的表现值得期待。
投资者可重点关注工银消费健康产业股票C （001687）投资机遇，具有以下优势：

$工银消费健康股票C$基金通过差异化结构把握消费机遇
持仓结构：前十大重仓股集中度仅28.6%（同类平均45%），覆盖食品饮料、家电、新能源汽车等10余个细分领域，避免单一行业风险。
港股配置：通过港股通布局腾讯、美团等港股消费龙头，2024年港股持仓贡献收益占比达25%，显著高于同类基金。
智能化选股：引入自然语言处理技术分析财报，动态调整持仓，2025年一季度通过AI模型提前布局某消费电子企业，收益达20%。

业绩表现：中长期超额收益显著
基金历史业绩稳健，风险调整后收益突出：
短期回报：近1个月涨幅4.22%，跑赢同类平均3.12个百分点；近3个月涨幅10.72%，排名同类前10%。 长期收益：2024年净值增长率13.26%，近三年年化回报率8.83%，大幅跑赢沪深300指数（同期-6.93%）。近3年波动率21.19%，最大回撤33.08%，优于77%的同类基金；夏普比率0.06，收益回撤比0.27，性价比突出。
投资策略
短期：关注政策催化（如消费券发放、新能源汽车下乡），把握家电、汽车等顺周期板块弹性。
长期：布局高股息红利资产（中国中免、老凤祥）与成长赛道（比亚迪、歌尔股份），平衡防御与进攻。
分散投资：结合基金低集中度特征，可搭配科技、医药等板块基金，降低组合波动。
政策红利与市场复苏共振

工银消费股票C（008167）基金在政策驱动、消费升级与基金经理主动管理能力的多重加持下，具备“进可攻、退可守”的配置价值。投资者可通过定投或分批建仓方式，分享消费行业复苏红利。若经济复苏超预期，基金有望实现业绩与估值的“戴维斯双击”；若市场波动加剧，分散持仓与港股配置可提供安全垫。@工银瑞信基金