#把握消费机遇#打卡第20天，2025年政策端延续“货币宽松+财政扩张”双轮驱动，M2增速目标或设定为10%，较2024年提升1.5个百分点，社融增量中消费相关领域占比将超40%。对比2024年“阶段性刺激”，2025年政策更注重长效机制：消费基础设施REITs试点扩容至购物中心、社区商业，预计撬动社会资本1.2万亿元；汽车置换补贴政策延续并放宽排量限制，叠加充电桩建设补贴，新能源车渗透率或突破50%。消费投资逻辑围绕“政策有效性”展开：消费券从“直接发放”转向“数字人民币红包”，覆盖餐饮、零售等高频小额场景，2024年试点城市月均消费频次提升1.8次；税收优惠聚焦灵活就业群体，外卖骑手、网约车司机纳入个税减免范围；以旧换新政策引入碳足迹认证，绿色家电补贴力度提升至20%，带动产业技术迭代。抵御外部关税压力下，内需对就业的拉动效应显著，预计第三产业就业占比提升至48%。三条主线配置策略：顺周期消费（白酒、免税，春节动销数据预增25%）、消费升级（预制菜、户外运动，市场规模五年翻番）、高股息红利（长江电力、中国神华，近五年分红率超60%）。张玮升管理的基金近三年夏普比率达1.8，显著跑赢沪深300指数，在2024年消费板块波动中仍保持12%年化收益，值得关注。

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