#晒秋分红节#$南方红利低波50ETF联接C(OTCFUND|008164)$$南方红利低波50ETF联接A(OTCFUND|008163)$

南方红利低波50ETF联接基金作为一只专注于高股息、低波动策略的指数型基金，凭借其独特的投资理念和稳定的分红政策，已成为当前市场环境下追求稳健收益投资者的理想选择。该基金通过紧密跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，实现了对A股市场中50只最具稳定分红能力和最低波动率的大盘股的布局。在2025年低利率环境下，该基金的股息率长期维持在6%以上，风险溢价(股息率-无风险利率)处于近十年95%分位，展现出显著的配置价值。对于个人投资组合而言，南方红利低波50ETF联接基金不仅提供了可靠的分红收益来源，其低波动特性也使其成为组合中的”稳定器”，有效对冲市场波动风险。

一、南方红利低波50ETF联接基金基本情况

南方红利低波50ETF联接基金全称为”南方标普中国A股大盘红利低波50交易型开放式指数证券投资基金联接基金”，成立于2020年1月21日，基金代码为008163(联接A)、008164(联接C)和021056(联接I) 。该基金由南方基金管理股份有限公司管理，基金经理为崔蕾，其在南方基金任职时间长达10年，具备丰富的量化投资经验。

南方红利低波50ETF联接基金的核心投资策略是”高股息+低波动”双因子驱动  。其标的指数——标普中国A股大盘红利低波50指数，筛选标准极为严苛：首先要求成分股连续3年分红且近12个月股息率>5%，剔除”分红陷阱”(如周期高点突击分红企业)，确保现金流真实性与持续性；其次剔除过去1年波动率最高的股票，保留抗跌性强的防御标的。这种筛选机制使得该基金兼具高分红和低波动的双重优势。

基金的投资组合比例规定明确：投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%，每个交易日日终在扣除股指期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5% 。基金为完全被动式指数基金，主要投资于目标ETF，力争净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度不超过0.35%，年跟踪误差不超过4% 。

二、基金历史表现与分红政策分析

南方红利低波50ETF联接基金的历史表现极为亮眼。截至2025年9月19日，该基金近1年净值增长19.03%，近3年净值增长49.95%，成立以来(5.5年)的年化收益率达12.12%，显著优于同期沪深300指数表现 。特别是在市场波动较大的环境下，该基金展现出卓越的防御性：2022年沪深300下跌20%以上，该基金回撤仅-8.36%；2025年Q1市场调整期间，该基金微跌0.86%，而同期沪深300跌5.2%，最大回撤近三年仅为-8.51%，不足沪深300的1/4 。

基金的波动率控制也十分出色，年化波动率比大盘低20%，夏普比率(1.14)显著优于同类产品，显示出优秀的风险调整后收益能力 。这种低波动特性使得该基金特别适合风险偏好较低的投资者，或作为投资组合中的”压舱石”。

南方红利低波50ETF联接基金的分红政策极具吸引力。基金合同约定：在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为12次，每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%。2025年截至9月，该基金今年已分红8次，保持月度分红节奏。以A类份额为例，2025年1月分红0.025元/份，2月分红0.020元/份，3月和4月各分红0.017元/份，5月分红0.016元/份，6月分红0.017元/份，7月分红0.016元/份，8月分红0.015元/份，9月分红0.011元/份，累计分红约0.136元/份。

更值得注意的是，该基金支持红利再投资免申购费，且根据财政部、国家税务总局相关规定，基金向投资者分配的基金收益暂免征收所得税，这大幅降低了投资成本，提升了长期持有收益。若将分红再投资，显示出复利效应的显著优势。

三、分红收益在投资组合中的重要性与影响因素

分红收益作为投资组合的重要组成部分，其价值在当前低利率环境下愈发凸显。南方红利低波50ETF联接基金的分红政策为投资者提供了稳定的现金流来源，同时通过再投资机制实现了复利增长。在2025年，十年期国债收益率进一步下滑至1.63%，银行理财收益跌破3%，而该基金跟踪的指数股息率长期维持在6%以上，风险溢价(股息率-无风险利率)处于近十年95%分位，显示出极高的配置价值。

分红收益对投资组合的重要性主要体现在三个方面：首先，分红提供了稳定的现金流，满足投资者的日常支出需求；其次，分红再投资可有效降低持仓成本，尤其在市场下跌时，以更低价格买入更多份额，长期提升收益；最后，分红再投资形成的复利效应，能显著放大投资回报。

在市场不同阶段，分红收益的作用也有所不同。在熊市中，分红收益成为投资者的重要心理支撑，避免因市场下跌产生恐慌性抛售；在牛市中，分红收益则可提供额外现金流，用于再投资或改善生活。南方红利低波50ETF联接基金的高股息特性使其在震荡市中表现出色，成为投资者穿越周期的”复利之舟”。

四、个人投资组合的分红收益规划建议

1. 分红收益的短期规划(1-3年)

对于短期内需要现金流的投资者，可将南方红利低波50ETF联接基金的分红收益作为生活开支的补充。建议将每年分红收益的10%-15%用于改善生活，如支付日常账单、短途旅行或应急资金。

2. 分红收益的中期规划(3-5年)

中期投资者应重点关注分红再投资的复利效应。建议将南方红利低波50ETF联接基金的分红收益全部选择红利再投资，避免现金闲置。同时，可考虑每月定投该基金，形成”定投+分红再投资”的双重复利增长。根据历史数据，若长期持有并选择红利再投资，远高于单纯持有不再投资的情况 。

3. 分红收益的长期规划(5年以上)

长期投资者可将南方红利低波50ETF联接基金作为核心配置，构建”红利+成长”的多元化投资组合。建议将南方红利低波50ETF联接基金占权益类资产的20%-30%，其余资金可配置科技、新能源等成长型基金。南方红利低波50ETF联接基金的分红收益可作为跨周期配置的”弹药库”，在成长型资产估值合理或低估时，将分红收益投入这些资产，实现组合的均衡增长。

五、南方红利低波50ETF联接基金与其他资产的配置策略

南方红利低波50ETF联接基金作为低波动高分红资产，应与高波动成长资产形成互补。根据南方基金官方建议，南方红利低波50ETF联接基金可作为”震荡市复利积累”的定投工具，建议定投周期≥24个月，以充分释放分红再投资的复利势能。

1. 基于份额类别的选择策略

南方红利低波50ETF联接基金设有A类、C类二种份额，其费率结构存在显著差异：

长期持有(≥2年)的投资者应优先选择A类份额，虽然申购费略高，但无销售服务费，10万元持有3年比C类节省约1200元，性价比更高。中短期交易的投资者可选择C类份额，免申购费+短期赎回费的结构更为灵活。

2. 基于市场环境的动态调整策略

南方红利低波50ETF联接基金的配置比例应根据市场环境动态调整。当PMI连续<50或成长股估值分位数>80%时，可增配南方红利低波50ETF联接基金，捕捉防御需求上升的红利 。反之，当经济复苏强劲、成长股估值合理时，可适当降低该基金比例，增加成长型资产配置。

3. 跨市场红利资产的配置策略

为避免单一市场风险，建议将南方红利低波50ETF联接基金与南方港股通央企红利ETF(520660)形成跨市场配置。信息[52]显示，南方港股通央企红利ETF最近一年收益也取得近16%的收益，与A股红利基金形成互补。建议A股红利与港股红利的配置比例为3:1，既可分享红利策略的收益，又能分散单一市场风险。

4. 分红再投资的复利规划

南方红利低波50ETF联接基金的分红再投资可产生显著的复利效应。以10万元投资为例，若每年分红约6000元并选择红利再投资，5年后累计收益可达89.37%，比单纯持有不再投资多出约1.2万元 。建议投资者将分红收益全部选择红利再投资，避免现金闲置。同时，可考虑将部分分红收益转入货币基金(如七日年化收益率约2%)作为短期资金，再择机投入其他资产。

六、南方红利低波50ETF联接基金的投资组合优化建议

1. 核心-卫星配置策略

将南方红利低波50ETF联接基金作为核心配置(占权益类资产的20%-30%)，搭配其他行业ETF或主题基金作为卫星配置。核心资产提供稳定收益和现金流，卫星资产则追求超额收益。这种配置方式既可保证组合的稳定性，又能分享市场上涨带来的收益。

2. 定投与分红再投资结合策略

建议采用”每月定投+分红再投资”的组合策略。以10万元本金为例，每月定投1000元，同时将每次分红收益选择红利再投资。根据历史数据，这种策略可使组合年化收益率提升1-2个百分点，5年后累计收益可达110%以上。定投策略可有效降低择时风险，而分红再投资则充分利用复利效应，实现”双轮驱动”。

3. 费率优化策略

南方红利低波50ETF联接基金的费率结构对长期收益影响显著。建议投资者根据持有周期选择合适的份额类别：长期持有(≥2年)选择A类份额，中短期交易(<1年)选择C类份额。同时，关注申购费率优惠，如通过银行或第三方平台获取1折申购费率(0.12% vs 原1.2%)，可进一步提升长期收益。

4. 跨周期资产配置策略

南方红利低波50ETF联接基金的分红收益可作为跨周期资产配置的”弹药库”。建议投资者将分红收益的30%-40%用于配置成长型资产(如科技、新能源ETF)，20%-30%用于配置债券基金或货币基金，剩余30%-40%继续投入红利低波基金。这种配置方式既可享受红利基金的稳定收益，又能分享成长型资产的超额收益，实现组合的均衡增长。

南方红利低波50ETF联接基金凭借其”高股息+低波动”双因子策略，在震荡市中展现出卓越的防御性与收益稳定性。该基金不仅提供了稳定的分红现金流，其再投资机制还充分利用了复利效应，为长期投资者创造了可观的收益。在当前低利率环境下，南方红利低波50ETF联接基金的配置价值愈发凸显。

南方红利低波50ETF联接基金不是追求短期暴利的投资工具，而是时间的朋友，稳健的”复利之舟”。通过长期持有并充分利用分红再投资的复利效应，投资者有望实现财富的稳健增值。在市场波动加剧的环境下，南方红利低波50ETF联接基金的防御特性将为其提供重要保护，成为个人投资组合中不可或缺的”稳定器”。@南方基金