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12月20打卡第33天

在市场波动的2025年，南方红利低波50ETF联接A（代码：008163）凭借独特的策略，近一年在同类基金中依然实现了正收益，成为许多投资者资产配置中不可或缺的“压舱石”。
在当前A股持续震荡、理财收益率普遍下行的环境下，寻找一个既能控制风险、又能把握市场机遇的投资工具，成为许多投资者的核心诉求。
南方红利低波50ETF联接基金（A类代码：008163），以其独特的“红利”与“低波”双因子策略，正展现出成为资产配置中“压舱石”的潜力。
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01 双因子策略：攻守兼备的资产配置
在复杂的市场环境中，南方红利低波50ETF联接A的防御性，源于其跟踪的“标普中国A股大盘红利低波50指数”的核心编制规则。
这只基金采用高股息+低波动双因子筛选机制，从A股大盘股中选取股息率前100的股票，再剔除波动率最高的50只，最终形成50只成分股。
通过构建“双重安全垫”来抵御市场波动。高股息筛选聚焦盈利稳定、现金流充沛的成熟企业；低波动过滤则规避股价剧烈下跌导致的“股息率陷阱”。
截至2025年6月27日，该指数的股息率高达5.45%，显著高于同期债券类资产的收益率，在当前低利率环境下提供了稀缺的现金流回报。
基金行业分布极致分散，覆盖银行、公用事业、交通运输、消费等多个行业，单一行业权重上限为30%，避免组合过度暴露于单一行业风险。
02 政策东风：制度变革带来长期利好
政策层面，新“国九条”等政策强化了上市公司分红监管，将分红与公司融资资格等挂钩，从制度层面提升了A股上市公司特别是大盘蓝筹股的分红意愿和可持续性。
这一政策红利并非短期刺激，而是制度性变革，红利资产的估值重估有望持续。政策支持为高股息策略提供了坚实的制度保障，使其具备长期配置价值。
对于追求稳健现金流的投资者而言，这不仅意味着更高的分红确定性，也为投资组合提供了制度保障的长期价值重估机会。
政策红利长期化为基金提供了额外的确定性，这也是当前市场环境下，红利策略备受青睐的重要原因之一。
03 业绩韧性：熊市抗跌，牛市跟涨
回溯历史表现，该基金所跟踪的指数在震荡市中显示出较强的韧性。成立以来年化收益达11.1%，近三年年化15.67%，而最大回撤仅为-8.38%。
在2025年市场结构性分化明显的背景下，如7月银行板块回调期间，该基金近6月收益仍超5%。这体现了其在市场波动中的稳定特性。
尽管近一年市场波动加剧，该基金近一年收益率仍达到1.69%，而同期同类平均为23.24%。
虽然这一数据未跑赢同类平均，但在当前市场环境下仍实现了正收益，显示了其防御特性。长期来看，该基金近三年涨幅达48.52%，表现稳健。
市场的“聪明钱”正用脚投票。截至2025年6月30日，其场内ETF部分（515450）规模已突破100亿元，成为备受青睐的工具型产品。
04 专业团队：量化模型与费率优势
该联接基金由基金经理崔蕾（CFA/FRM）管理，从业近7年，擅用量化模型动态调仓，跟踪误差仅1.44%。这保证了基金能够紧密跟踪标的指数，实现策略目标。
作为被动型指数基金，其费率结构具有明显优势，管理费仅为0.5%/年，且持有超过7天即可免赎回费。低成本运作增强了投资者的实际收益。
联接基金的形式也降低了投资门槛，使普通投资者能够通过日常基金销售渠道便捷参与，无需开立证券账户即可投资于这一策略。
这种低门槛、低成本的产品设计，使更多投资者能够分享红利低波策略带来的长期价值。
05 风险提示：理性看待策略局限性
当然，没有任何一种策略能够适应所有市场环境，投资该基金也需注意其特有风险。
当市场风格急剧转向，追捧高成长、高估值板块时，红利低波策略可能阶段性表现平淡。如果市场利率大幅上行，固定收益资产的吸引力回升，可能会相对削弱高股息资产的配置价值。
此外，作为被动型基金，其无法完全复制指数表现，存在跟踪误差。基金本身也存在净值波动风险，投资者需有合理的收益预期和持有期规划。
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南方红利低波50ETF联接基金并非追求短期暴涨的利器，而是一种着眼于长期稳健回报、注重投资体验的策略工具。
它特别适合追求资产组合均衡、希望在震荡市中降低整体波动性的投资者；也适合注重现金流收入，期望获得股息回报的长期持有者。
在充满不确定性的市场中，通过持有这样一篮子“高股息+低波动”的优质公司，投资者或许能在市场的波涛汹涌中，获得一份难得的镇定与从容。