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观点搭子团火热招募中！与智者为伍，共绘2026投资蓝图

一、市场观察：在分歧中寻找共识

站在2025年的尾巴上回望，我们共同经历了结构性行情主导的一年。A股市场在3000-3300点区间反复震荡，行业轮动加速，赚钱效应从去年的科技一枝独秀，逐步向先进制造、消费复苏、国企改革等多主线扩散。与此同时，美债收益率高位回落、国内政策持续加码，为市场提供了底部支撑，但经济数据的分化、地缘政治的不确定性，又让每个反弹都显得步履蹒跚。

几个关键观察点值得关注：

- 估值水位：全A市盈率处于近十年35%分位，沪深300股息率逼近3.5%，权益资产中长期性价比凸显

- 资金动向：公募发行回暖缓慢，但险资、养老金等长线资金持续入市，市场结构正发生深刻变化

- 产业浪潮：从人工智能到低空经济，从国产替代到银发经济，新质生产力正在重塑投资版图

二、我的投资思考：在不确定性中寻找确定性

投资本质是在不确定中寻找相对确定。当前市场的确定性何在？我认为至少有三：

1. 政策底已明，市场底需时间打磨

从“活跃资本市场”到一揽子稳增长政策，政策呵护意图明确。但市场底的构筑往往需要盈利底、信心底的共振，这个过程需要耐心。我的策略是：不追求精准抄底，而是通过分批布局、定投等方式平滑成本。

2. 结构性机会远大于全面牛市

全面普涨的牛市或许难现，但结构性机会层出不穷。我的关注重点：

- 高股息资产：在利率下行周期中，现金流稳定、分红率高的国企央企价值重估

- 科技成长：人工智能从主题炒作进入业绩兑现期，关注应用落地和国产替代

- 消费分层：理性消费时代，关注性价比消费和情感消费两条主线

3. 资产配置比择时更重要

历史数据表明，资产配置决定了90%的投资收益。我的配置思路：

- 权益部分：A股（50%）+港股（20%）+美股（10%），分散区域风险

- 固收部分：短债基金为主，获取稳健收益

- 另类资产：黄金ETF（5%），对冲地缘风险

三、2026年操作规划：稳中求进，守正出奇

第一阶段：2025年第四季度（当下至春节前）

- 仓位管理：维持70%权益仓位，保留30%现金应对波动

- 核心配置：

- 40%高股息资产（银行、煤炭、电力）

- 30%科技成长（AI应用、半导体设备）

- 20%消费医疗（创新药、必选消费）

- 10%波段操作（券商、资源周期）

- 定投计划：每周定投沪深300增强、科创50指数基金

第二阶段：2026年一季度（春季行情布局）

- 关注中央经济工作会议定调

- 如果市场跌破3000点，将现金比例降至20%，加仓超跌优质成长股

- 重点布局一季报预期向好的细分领域

第三阶段：2026年二季度（结构调整期）

- 评估一季度经济数据

- 减持涨幅过大、估值透支品种

- 增配中报预期向好的消费、制造板块

四、风险管理：宁可错过，不要做错

在追求收益的同时，我始终牢记：

1. 单一个股不超过仓位的10%

2. 行业集中度不超过30%

3. 设置硬性止损线：-15%

4. 不用杠杆，不盲目追高

特别关注的风险点：

- 美国通胀反复导致降息延后

- 地缘政治黑天鹅事件

- 国内经济复苏不及预期

五、寻找观点搭子：独行快，众行远

投资是一场孤独的修行，但思想的碰撞能让我们走得更远。这正是我加入“观点搭子团”的初衷——在这里，我希望：

与价值投资者探讨：如何在新经济环境下重新定义“价值”

与成长股猎手交流：怎样在技术变革中识别真正有护城河的企业

与宏观策略师对话：全球资产配置的新逻辑是什么

与每一位认真对待投资的朋友分享：市场情绪的把控、交易纪律的坚守

我深信，没有一种策略能适应所有市场环境，但多元观点的交融能让我们更接近真相。无论是短期交易型选手，还是长期价值投资者，无论是基本面派，还是技术分析派，我们都能在碰撞中完善自己的投资框架。

六、我的承诺与期待

在这个观点搭子团中，我承诺：

- 每周分享持仓变动及逻辑

- 每月复盘操作得失

- 及时提示关注到的风险信号

- 坦诚交流失败教训

我期待：

- 看到不同行业、不同风格投资者的真知灼见

- 在争论中厘清投资逻辑

- 找到可以互相提醒、共同进步的伙伴

- 构建一个理性、专业、温暖的投研社群

结语：投资是认知的变现

2026年的市场画卷正在我们面前徐徐展开。它可能不会一帆风顺，但注定充满机遇。真正的投资高手，不是在牛市中赚得最多，而是在震荡市中活得最久、走得最稳。

让我们在观点搭子团中，用理性的分析替代情绪的波动，用系统的框架应对市场的不确定，用长期的视角穿越短期的迷雾。期待与各位搭子一起，在投资的星辰大海中，寻找属于我们的财富航道。

市场有风险，投资需谨慎。以上仅为个人观点，不构成投资建议。让我们在交流中共同成长，在投资中遇见更好的自己。

欢迎在评论区留下你的市场观点和操作思路，点赞、收藏、转发，让更多观点搭子加入我们的讨论！@南方基金 @小努力加油