上周市场调整时，我观察到一个有意思的现象：不同类型的投资者，面对波动的反应完全不同。散户投资者往往比较恐慌，倾向于卖出；而机构投资者通常更冷静，有些甚至会把调整视为机会。这个观察让我开始思考：我们普通投资者，能不能学习机构的一些投资思路？$摩根新兴动力混合A$（377240）的机构持有比例一直比较高，这引起了我的注意。机构为什么要选择这只产品？我分析了几个可能的原因。首先，机构的投资周期通常比较长，他们不追求短期暴利，而是寻求长期稳定的回报。摩根新兴动力混合A的管理人杜猛，管理这只基金超过14年，投资理念稳定，注重长期，这种风格和机构的资金属性比较匹配。其次，机构更看重投资方法的可复制性和稳定性。杜猛在投资中有清晰的框架，用“胜率-赔率”体系来管理组合，不同类型的股票有不同的配置规则。这种系统化的方法，比完全依赖个人判断更加可靠，也更容易评估。再者，机构在选择基金时，会重点考察基金经理的投资理念是否一以贯之。摩根新兴动力混合A14年来一直由杜猛管理，投资理念和方法都保持了很好的连续性，这给机构投资者带来了可预测性。当前净值增长率预估值在4.27%附近，近段时间走势相对稳健，调整幅度较小。海外之前的不降息担忧在弱化，科技还是主线。我最近在思考，我们普通投资者是不是也可以借鉴机构的思路？与其在市场波动时情绪化操作，不如静下心来，选择那些投资理念清晰、管理方法成熟、长期业绩经过检验的产品。摩根新兴动力混合A这样的产品，也许能让我们用更接近机构的方式来做投资：着眼长期，淡化短期波动，相信专业的投资能力。#心仪的超额收益基#