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打卡第二十天震荡市求稳？这只红利低波基金可能是你的“压舱石”

当市场波动让投资者心跳加速，一只基金却凭借其独特的选股策略，在2025年震荡市中实现了近一年7.13%的回报，成为70多亿资金寻求稳健的港湾。

最近A股市场明显进入了震荡整理阶段。上证综指受制于关键整数关口，年末效应逐渐显现。历史数据显示，A股在12月往往表现相对较弱。

同时，市场观望情绪较重，国内外不确定性因素交织。在这样的市场环境下，寻求稳健、能抵御波动的资产配置显得尤为重要。

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01 避险之选

在当前震荡市中，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联接A（代码：008163）展现出了独特的配置价值。

这只基金跟踪的是标普中国A股大盘红利低波50指数，该指数旨在衡量50只波动性最小、股息收益率高的大盘股在中国A股市场的表现。

简单说，它的选股逻辑是“高股息+低波动”双因子筛选，从A股大盘股中挑选那些既愿意与股东分享利润（高股息），又不容易大起大落（低波动）的优质公司。

02 基金表现

截至2025年12月4日，南方红利低波50ETF联接A的单位净值为1.1199元，资产规模达70.94亿元。

从业绩来看，这只基金近一年收益率达到7.13%，近两年收益率更是高达33.13%。自2020年1月成立以来，该基金已实现89.14%的总回报。

值得注意的是，该基金已经实施了22次分红，累计每份分红0.63元，为投资者提供了持续的现金流。

03 策略优势

南方红利低波50ETF联接A的核心优势在于其“红利低波”策略的双重保护。

高股息成分股通常来自现金流稳定的成熟行业，如金融、制造业、交通运输等。这些公司经营稳健，有持续分红的能力和意愿。

低波动特性则意味着这些股票价格波动相对较小，在市场下跌时可能更具韧性。这种双重筛选机制，旨在帮助投资者规避因股价暴跌导致股息率虚高的“红利陷阱”。

04 市场环境

当前A股市场正处于震荡整理阶段。历史数据显示，日历效应往往导致12月股市收益面临压力。

同时，市场观望情绪较重。虽然美联储降息预期升温，但不确定性仍然存在。国内方面，年末各项宏观政策多处于“空窗期”，市场在等待政策方向的进一步明朗。

在这种市场环境下，资金心态趋向谨慎，沪深两市单日成交额从前期的2万亿元水平下降至1.7万亿元左右。

05 配置价值

在当下市场环境中，南方红利低波50ETF联接A的配置价值主要体现在三个方面。

它为投资者提供了传统固收资产之外的选择。在利率下行环境中，优质红利资产的股息率相比债券可能更具吸引力。

其次，作为资产组合的“压舱石”，它能够帮助平衡整体投资组合的波动。当市场震荡加剧时，这类低波动资产往往表现更加稳定。

基金聚焦的高股息大盘股估值通常较为合理，具有一定的安全边际。中信证券在近期研报中也建议，在A股配置上可关注银行、火电等红利标的。

06 后市展望

展望未来，市场预计将在震荡中等待新的催化因素。年末年初的资金压力可能持续对市场产生影响。

政策面上，12月的重要会议可能为市场提供新的方向指引。随着“十五五”规划建议的推进，相关领域的投资机会值得关注。

对于红利低波策略而言，新“国九条”提出的强化分红监管等政策，从长期看有望提升A股上市公司的分红意愿和能力，有利于红利策略的长期表现。

07 理性看待

当然，没有任何投资策略能够适应所有市场环境。红利低波策略也可能面临挑战。

当市场快速转向成长风格，比如科技股爆发时，红利低波基金可能会阶段性跑输市场。此外，如果利率大幅上行，也可能削弱高股息资产的相对吸引力。

投资者应认识到，这类基金的核心价值在于长期稳健和风险控制，而非短期爆发式收益。它更适合作为资产配置的一部分，而非全部。

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市场的波动如同海上的风浪，而红利低波基金就像船只的压舱石，它不负责让船速更快，却能让航行更加平稳。

截至2025年12月4日，这只基金的资产规模已超过70亿元，背后是众多投资者对稳健回报的追求。在资本市场中，长期主义的底气往往来自对确定性的坚守，而非对风口的追逐。