红利行情或延续至明年。从配置逻辑看，压舱石资产需求长存。低情绪下“红利+微盘”的熊市哑铃策略，与“红利+科技成长”的组合，都绕不开红利板块的压舱作用——它像船锚一样稳住组合波动，提升持有体验。资金面上，低风险偏好资金持续入市，反映的是低利率时代投资者对多元配置的迫切需求，银行理财、保险资金等长期资金入场，直接撑起了红利板块的上涨空间。

基本面更透着底气。金融板块中，券商、保险25年景气上行，市场回暖直接推高业绩；煤炭、有色在反内卷和全球供应链重塑中迎来供需反转，消费板块则因十五五规划和经济政策预期乐观，估值低、涨幅小，正处于底部阶段。交易层面看，红利板块尤其是银行股经历前期调整后，筹码优化，配置型资金多长期持有，风险显著释放。四季度市场情绪谨慎，资金观望，年底风格切换时，绝对收益资金开始回补低估值、高股息品种，推动资金向红利资产倾斜。

近期市场动向更添一把火。10月以来，红利基金放量上行，资金净流入超30亿，规模创历史新高。成长板块前期涨幅大，部分资金获利了结，转向低位红利板块补涨；也有“盈利兑现、落袋为安”的季节效应，11-12月中证红利指数通常跑赢大盘，石油石化、钢铁、煤炭等传统行业胜率更高。

政策端也在悄悄发力。2024年A股平均股息率2.5%，为近十年最高；中长期资金入市方案落地，保险资金每年增配高股息3000-4000亿，社保基金、养老金等长线资金天然偏好现金流稳定、股息率高的资产，红利板块自然成了“香饽饽”。

要是你也觉得红利低波这方向长期靠谱，但又不想自己天天盯盘选股，怕踩坑，其实有个省心的工具可以看看——$南方红利低波50ETF联接C$ （008164）。它不是随便选股，而是紧盯标普中国A股大盘红利低波50指数，挑出股息率高、股价波动率低的50只股票，用股息率加权，谁分红多、分红稳，占比就更高。它还限制了个股和行业的权重，不会“押宝”某一只股或某一个行业，底层资产覆盖工业、消费、能源、金融等多个领域，结构扎实，不管市场风格怎么变，都能扛住风险，长期拿着也放心。

说到底，红利低波不是“躺赢”，而是用稳定的现金流和低波动，在震荡市里当好“压舱石”。四季度市场风格切换时，它既能守住底仓，又能抓住反弹机会，对于不想追涨杀跌、图个稳当的投资者来说，确实是个值得考虑的选择。#AI应用类股票大涨：短剧概念逆势走强#