2025年市场结构性机会清晰聚焦于“求新”与“求变”双主线。“求新”主线锚定新质生产力，AI从硬件向应用端渗透，算力基建国产化率突破60%，人形机器人因特斯拉量产计划带动减速器等部件需求井喷，半导体国产替代让龙头企业订单爆满。“求变”主线覆盖多领域变革：供给侧看，新能源上游资源因产能去化迎来价格拐点；需求侧中，“银发经济”“AI消费”等新场景崛起；资本市场层面，高股息央国企在资产重估逻辑下打开估值空间。双主线形成互补，成为资金布局的核儿心方向。