$南方红利低波50ETF联接A$ $南方红利低波50ETF联接C$ $南方标普中国A股大盘红利低波50ET$
  1⃣回调原因分析：
  近期红利低波50指数回撤较大，引发投资者较多关注。剖析其下跌原因表面上来看是受到前期大涨的银行股获利回吐以及前期表现较好的周期红利股回调拖累，但核心还是市场情绪与资金轮动影响。一方面，市场风格交易增长预期，叠加7月政治局会议提出"活跃资本市场"政策导向，部分资金从防御性板块流向科技股；另一方面，港股银行股上半年业绩下滑明显，叠加地方化债推进与银行息差压力等政策预期，引发投资者对高股息资产盈利稳定性的短期担忧。此外，上证指数到了关键点位3600点，部分获利盘了结，板块出现技术性回调。
  2⃣投资逻辑分析：
  从红利低波50指数来看，近两年单年度内最大回撤在9%以内，低于同期沪深300，一方面看展现较强防御性，另一方面看每一次回调都或是较好的买入时机。从指数股息率来看，当前指数股息率仍达4.26%，十年期国债收益率整体仍处相对低位，红利低波50股息性价比仍存。拥挤度和情绪回落至中等区间，红利资产整体目前热度降温。在低利率趋势下，银行定期存款利率持续走低，大行一年期定存利率跌破1%，资金成本降低推动“资产荒”，红利资产优势凸显。总结来说，当前因反内卷不达预期等事件因素而产生的调整，并不改变红利投资的长期逻辑。
  3⃣当前应该怎么投？
  红利策略前期快速上涨创历史新高后，短期调整属于正常消化过程，资金波动和风格影响已逐步落地。考虑到经济弱复苏环境下的高股息资产优势突显，以及险资等长期资金增配需求，可采取分批建仓策略，把握调整带来的布局机会。
  数据来源：wind，截至20250731
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