清明节后受特朗普关税政策影响，全球市场经历了“过山车”般的大起大落行情。继节后第一天A股市场回调后，多部门打出组合拳，共筑资本市场“防波堤”，大批企业增持回购，为股市提供了坚实后盾。

但市场走势和国际局势变幻莫测，在这种具有巨大不确定性的背景下该如何布局？4月投资主线怎么看？今天我们就来聊聊~

01 震荡市，为什么红利更抗跌？

在市场表现震荡的阶段，从基本面的角度很难挖掘到一些好的投资方向，于是大家往往转去投资风险偏好比较低的、“安全垫”比较厚的方向。

历史来看，红利低波策略产品在震荡市表现是非常扛跌的，原因主要是低估值、高股息的投资逻辑。

首先红利低波策略配置的股票，大概率是成长性已经不再那么强的公司，因此它不需要做很多资本开支，即所谓的再投资，企业的净利润很多，拿出很大部分来分红回报股东，而不是开更多厂、做更多研发，因此投资红利低波策略，可以赚到企业回报股东的钱。

另外，红利低波策略投资的公司，往往估值偏低，当整个市场估值抬升的阶段，或者低估值的股票受到市场关注的适合，就有可能带动它的估值提高。

因此，概括来说，红利低波之所以抗跌，一方面因为估值便宜，向下空间有限；另一方面是因为它为大家分派股息，带来了较厚的“安全垫”。

此外，红利低波策略下的股票股价波动率较低，因此虽然在行情上涨的时候上涨幅度不及科技和中小板块等，但是市场下跌的时候，由于波动率更低，所以相对来说抗跌性也较大。

02 “慢红利”的魅力

在现在低利率的大环境下，固收基金的收益率变低，这类产品的投资者需要寻找替代品，红利类资产因为它的股息类似于债券的票息，所以带着固收的性质。

虽然会承受一定的波动，但是风险收益比相对比较好。截至2025年4月9日，标普中国A股大盘红利低波50指数股息率6.12%，（数据来源：WIND，指数过往表现不预示未来）风险溢价水平较高（风险溢价%=红利低波股息率-十年期国债收益率），投资性价比明显。

说了这么多，红利产品的一大特点就是慢节奏，我们常把红利低波产品比作“龟兔赛跑”中的那只乌龟，它对于短期热点反应也许会慢一些，但是长期来看，它是具备一定的长期持有价值的，适合作为底仓配置并长期持有。

03 南粉们的投资小妙招

那红利资产具体怎么配呢？我们梳理了南粉们的投资小妙招，南粉们主要可以分为三种类型：

第一种是生活映射派。有南粉把红利资产比作细火慢炖的老汤，经得住时间考验等待股息“慢慢熬”；还有南粉觉得红利像晚熟的水果，虽然成熟慢，但是储存时间久，适合长期持有；红利相比成长板块还像是长跑运动员，耐力好，稳定持久。

第二种是哲学思辨派。他们在红利与科技的投资者感悟出了人生哲理，将一部分仓位用来定投红利低波产品，任市场起伏，云淡风轻独钓“分红”。

第三种是理性分析派。这部分投资者表现得很专业，经过客观理性分析，用部分仓位拿来投资红利，剩下的仓位用来投科技，还设置跌幅超过一定水平的补仓机制，既追求稳健，又能“吃上科技进步的肉”。

不得不说南粉们都太有才啦，还有更多小妙招大家可以点击图片详细查看，也欢迎南粉们在评论区留下自己的idea~好啦，今天的说理财就到这里，我们下期再见了。

摘自：南南说理财

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