当前市场核心矛盾已转向无风险利率下降与产业转型的共振，结构性特征愈发凸显。板块分化清晰，电力设备、电子等科技板块年内涨幅超10%，半导体设备企业营收增长35%，而消费板块因内需复苏不及预期承压。资金布局高度聚焦新质生产力领域，AI、半导体、新能源车产业链的公募持仓比例显著提升，ESG主题产品规模突破1.2万亿元，反映出市场对转型红利的认可。同时，ETF规模同比增长38.4%，养老目标基金新增超1800亿元，显示投资者偏好向低成本、长期化工具迁移，为结构性行情提供支撑。