今天市场普跌，$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）预估涨1.57%，而创金合信红利低波动A（005561）今天还跌了，港股红利性价比凸显。2025年进入尾声，明年A股值得期待，但供需错配可能困扰市场，红利资产作为“类债券”配置不能少。低利率时代，港股红利股息率6%（A股约4%），标普港股通低波红利指数今年以来累计涨26%，中证红利仅10%，收益差距主要来自港股更低估值和更高分红。当前风偏低，高波资产体验差，红利资产则靠低波动因子（近一月夏普比率2.46）控制回撤，是组合稳定器。机构借港股通布局，南向资金三季度净流入金融、能源板块超1300亿港元，险资追求稳定现金流。这基金择时意义不大，比如技术指标常失灵，长期持有反而省心。它年内64次创新高，近一年收益32.47%，碾压A股同类（如易方达中证红利ETF同期17.97%），规模200亿以上，是最大港股红利产品，年末成分股分红密集，像建设银行现金分红超1100亿港元，提供持续现金流。#12月你看好哪条投资主线？#