过去几年里，“医药人”过得非常不容易，反腐、集采、CRO脱勾等众多原因，导致医药板块迟迟未能见底……不过，最近通过一些观察，内心越来越笃定，医药行业真的要迎来反转了。就像那句“众人见我如草木，我待众人如青山”，尽管市场对医药板块的看法曾经有些冷淡，但我却看到了它背后蕴藏的巨大潜力和价值，就像青山一样屹立不倒，充满生机。

首先，从政策层面来看，医药行业正迎来前所未有的支持。2025年政府工作报告明确提出“制定创新药目录，支持创新药发展”，这无疑是给医药行业注入了一剂强心针。国家医保局也在不断优化集采措施，减轻企业的价格压力，为医药公司营造了更具竞争力的市场环境。此外，国务院国资委更是明确鼓励国有企业对生物医药等领域运用并购重组等多种方式，加快形成产业影响力。这些政策的叠加，让医药行业的发展有了坚实的后盾，也让我看到了行业反转的曙光。

其次，医药行业基本面的改善也让我对它的未来充满信心。经过多年的发展，医药行业的创新动力十足，国际竞争力不断提升。中国创新药海外授权再创新高，2024年全年完成125项海外授权，同比增长16.8%，授权总金额高达525.7亿美元，同比增长27.4%。这说明我们的创新药不仅在国内有市场，在国际上也得到了认可，未来的发展空间不可限量。同时，随着老龄化社会的加速，医药行业的需求不断增加，创新药的研发愈发重要，相关产业链的发展也为整个医药行业增添了更多活力。

再者，从投资角度来看，医药板块的估值已经跌至历史底部，这正是一个绝佳的入场时机。过去几年，医药行业经历了诸多波折，投资者信心一度降至冰点，引发了大规模的抛售。然而，反向思维一下，当大家都在逃离的时候，往往是机会来临的时候。当前医药板块的估值和基本面都具备触底回升的空间，投资性价比优势凸显。

在细分领域中，创新药和AI医疗无疑是未来医药行业的两大核心赛道。创新药领域，随着政策的支持和研发的推进，部分品种的海外临床数据有望逐步兑现，为创新药的国际化发展奠定坚实基础。而AI医疗则带来了产业的变革，AI在制药和医疗两个方向都有重要的应用，可以显著降低成本并贡献增量。例如，AI在影像筛查、IVD诊断和患者管理等领域已经形成了较为成熟的商业模式，并已经实现了商业化落地。

此外，医药行业的一些传统领域也迎来了新的发展机遇。例如，中药及药店去库周期基本结束，CXO（医药外包）领域的国内投融资数据逐步回暖，医疗器械招投标数据企稳回升，行业需求回暖态势明显。在消费医疗领域，政府工作报告提出“实施提振消费专项行动”，并强调扩大内需与优化消费环境，消费医疗领域中的新消费和银发经济也迎来了政策与市场的双重利好。

总之，“众人见我如草木，我待众人如青山”，我坚信医药板块的投资机会已经来临。它就像一座青山，虽然在风雨中可能会有些摇摆，但根基依然稳固，未来必将枝繁叶茂，为我们这些投资者带来一片绿荫！