实际上，对于医药行业，已在社区活动中说过好多次了。结论是：个股不知道，但医药行业一定有未来。看一个行业有没有未来，直接看两个点就够了：一是这个行业是否有长期需求？二是这个行业是否低估？医药行业肯定具备长期需求，尤其是老龄化深入。

至于集采，的确对仿制药是重大打击。集采的价格极低也引发了很多争议。但集采的本质是一项仁政。毕竟，仿制药的确便宜了，而仿制药本身距离原创药就有20%以内的药效偏差，一直以来都是这样。很多国家，比如西方，想推集采是推不动的。至于创新药，政策是明确支持的。有全链条支持方案，有鼓励临床应用政策，有支持产业出海政策。创新药最核心的问题是支付。不管药企是直接卖药，还是卖管线，下游客户的支付能力尤其重要。卖药的话，最大客户就是医保，这点国内政策相较以往有明显好转，美国市场则一如既往是全球药品最大销售市场，能给创新药定高价。卖权益的话，国内融资环境没有好转，国外有好转，所以跨国药企能融到更多钱来收购国内的研发管线。从支付端来看，创新药已经出现拐点。

医药行业是否被低估？肯定是的。除了中药行业没有受到集采打击，医药指数已经低得不能再低了，并且由于大盘回暖，也跌不到了。只要一个行业具备上述两点因素，有长期需求，估值低，否极泰来在股市里上演了无数次。比如白酒、消费、半导体等，屡屡上演。回顾一下这五年市场，2019年是5G、芯片、白酒、医药；2020年是白酒、医药；2021年是新能源、汽车、白酒、医药；2022年是煤炭、石油；2023年是AI、中特估；2024年是AI、芯片；2025年目前是科技……只要符合上述两点因素，都是轮动上涨的。

不过我发现，目前市场的情绪特别鄙视医药。而行业反转，从筹码的角度讲是这样的：骂骂咧咧—极度悲观—最后的多头交出筹码—形势逆转—上涨。这就是一个行业所经历的周期。目前医药行业，大致处于极度悲观与最后的多头交出筹码阶段。所以，低位收集筹码，然后等待上涨，就这么简单。