1 张景松探讨科技成长板块投资机会。

主持人小嘉指出，十月市场受贸易摩擦影响出现回调，但上周科技股上涨提振了市场信心。他邀请华夏基金经理张景松分析科技成长板块的投资机会，张景松与观众交流了当前市场环境下值得关注的细分领域。

2 张景松分享科技成长投资观点。

张景松介绍了科技成长板块的市场表现和影响因素，指出十月份市场波动较大，特别是科技成长板块受到贸易摩擦等因素的影响。他提到中美贸易交互在四季度仍然值得重视，并分享了个人对市场回暖背后原因的看法，强调了双方博弈和潜在的交易机会。

3 风险资产逻辑与多元化机会。

张景松指出当前风险资产的逻辑尚未改变，大盘成长风格将持续，市场呈现多元化投资机会。他强调美国科技企业的捆绑效应推动股市繁荣，进而提振消费者信心。中国政策持续发力，科技自立成为未来重点方向。逆全球化趋势仍在深化，需关注其对市场的影响。

4 科技成长仍具持续性机会。

张景松分析了当前全球市场的稳态均衡状态，认为风险资产仍然可行。他提到科技成长领域表现强劲，可能持续一年以上。在成长领域，除了AI，半导体存储、商业航天等多元化机会也值得关注。对于风险厌恶者，可以配置红利资产降低波动。他特别指出半导体存储周期可能持续到明年中，整个产业链受益。展望四季度，这些领域仍有较好机会。

5 关注AI、存储周期和商业航天。

张景松提到头部公司在全球市场表现强劲，国内企业能力不输海外同行。AI赛道仍值得重视，算力逻辑持续，存储周期中也存在机会点。此外，商业航天领域国内企业表现突出，值得关注。

6 张景松看好国内制造业和产业链联动。

张景松对国内制造业和产业链联动充满信心，认为明年将是行业元年，后年开始系统性放量。他关注中上游芯片、传感及零部件企业，特别看好单位价值量高、竞争格局好的企业。在十月份月报中，他持续看好AI半导体、军工、商业航天及中游制造业的投资机会。对于CPO技术趋势，他认为光电集成化和全光方案是未来发展方向。

7 光电集成趋势下供应链机会探讨。

张景松分析了光电集成和先进封装产业趋势下的供应链机会，指出除了算力本身的贝塔收益外，还存在适配产业趋势的阿尔法机会。他提到新技术趋势将打开3-5年的想象空间，而短期需关注明年800G和1.6T产品的需求上行及光芯片产能释放。强调算力系统需整体解决方案，包括算力、运力和存力，国内企业在开源协议支持和新封装技术上已取得进展。

8 机器人板块潜力较好。

张景松表示，机器人板块虽然近期表现较弱，但前景看好。他提到国内工业机器人产业链逐步完善，头部企业在零部件国产化和海外业务方面取得进展。随着技术迭代和场景应用拓展，机器人板块有望持续成长。他强调了北美和国内企业在技术创新和供应链布局上的互动，认为工业场景是当前关注重点。

9 工业机器人降本路径清晰。

张景松分析了工业机器人领域的降本趋势，指出在搬运、分拣等场景中，人形机器人应用逐渐成熟，BOM成本有望明年下半年显著降低。他强调需关注供应链格局稳定、价值量高的环节，并通过量化测算验证企业盈利预期，而非盲目炒作概念。

10 关注科技与港股投资机会。

张景松讨论了科技行业的贝塔和阿尔法机会，强调全球化研究视角，他认为港股市场科技企业比例提升带来投资机会。他看好头部科技公司在AI应用和算力方面的价值，同时对人民币国际化持乐观态度，认为香港市场重要。此外，他提到光伏和新能源车等制造行业仍需关注。

11 关注制造业出海和新兴技术投资。

张景松指出核心关注国内政策持续性和出海机遇。他分析了光伏、锂电、储能等行业的全球化趋势，强调技术创新和产品创新的重要性。同时提到AI、半导体、商业航天等新兴领域的机会，并对国内制造业优势和美国市场需求进行了对比。他表达了科技成长方向的信心，推荐关注华夏数字经济龙头。