本文由AI总结直播《人工智能产业高位震荡，后续如何参与？》生成
全文摘要：本次直播中，华富基金嘉宾分析了当前市场行情。首先，人工智能产业链表现突出，相关ETF年内涨幅显著。其次，A股行情受流动性改善和基本面支撑，呈现震荡慢牛趋势。嘉宾认为人工智能是科创投资的核心领域，中国在该领域快速追赶美国，应用层面优势明显。最后，建议投资者关注宽基指数产品，通过全面布局应对市场变化，把握产业趋势。
1 人工智能产业链表现突出。
华富基金郜哲介绍了人工智能ETF515980的表现，该基金年内涨幅约70%，规模从30多亿增长至65亿。他指出人工智能产业链在政策利好和业绩催化下表现突出，但也提醒市场多变。东方财富首席策略分析师陈果和华富基金指数量化投资负责人张亚参与讨论，分享了市场观点和投资策略。
2 郜哲分析今年A股行情逻辑。
郜哲指出今年A股行情与经济基本面弱复苏形成反差，背后逻辑包括政策重视股东回报、企业盈利改善及工程师红利。他认为市场趋势呈现震荡慢牛，资金配置上升推动市场人气。此外，存款搬家和机构资金是行情根源，流动性因素从宏观转向更具体。
3 流动性改善和基本面夯实支撑行情。
郜哲指出当前市场流动性改善明显，理财收益率下降促使资金转向权益市场。机构资金在响应政策号召的同时，也看重安全性和分红收益。监管推动上市公司分红能力提升，增强了市场吸引力。此外，中国科技产业经过多年积累，正迎来爆发期，各行业景气度提升为行情提供了坚实基础。他认为这轮行情具有持续性和健康基础。
4 市场波动属正常，后市方向看科创。
郜哲认为目前市场虽有高位震荡，但整体结构健康。他强调中国经济软着陆概率大，科技突围和政府支持民营经济是市场持续发展的基础。投资者应保持基本仓位，重点关注科创方向，如AI产业链等，无需过度焦虑短期波动。
5 人工智能是科创方向的核心引领。
郜哲指出人工智能是当前科创领域最重要的引领方向，能够赋能各子行业。他以美国互联网时代为例，说明投资引擎行业的收益最高。郭总补充认为人工智能是本轮牛市的主线，作为新质生产力能提升全要素生产率，对中国经济转型至关重要。
6 投资新基建回报更高。
郜哲分析了当前投资老基建和房地产的回报率较低，指出政策更倾向于战略性选择新基建方向。他以美国数据中心投资为例，说明新基建对经济的正面效果和回报更高。郜哲认为中国正处于产业革命初期，应重视科技和人工智能领域的配置，建议投资者在牛市主线逻辑不变的情况下保持一定比例的权益资产配置，尤其是科技和人工智能方向。
7 市场趋势向上，投资者可从容布局。
郜哲指出市场整体趋势向上，投资者无需过度焦虑，建议通过定投等方式逐步布局。对于专业投资者，可关注市场节奏和主线外的机会。人工智能产业处于发展初期，类比互联网早期阶段，未来空间较大。与十年前的互联网行情相比，AI产业周期级别更高，发展潜力更大。
8 中国人工智能产业快速发展。
郜哲分析了中国人工智能产业的现状和前景。他指出，中国在人工智能领域已快速追赶美国，拥有世界一流的大模型和自主GPU技术。中国企业在应用层面具有优势，能够快速响应市场需求。A股市场中的AI算力公司表现超预期，显示出强劲的基本面支持。与十年前的互联网加相比，当前人工智能产业更具内生增长动力和全球竞争力。政策支持力度加大，产业想象空间更大。中国在高端制造和算力累积方面取得显著技术进步，展现出综合国力的提升。
9 中美AI产业配置需平衡。
郜哲分析了中美在AI领域的全球地位，指出中国科技配置比例偏低。他分享了华富基金515980的成立背景，源于2019年对AI行业的直觉判断。尽管初期经历波动，但团队坚持看好AI方向。近年来随着算力公司盈利上调，行业景气开始落地。该基金通过独家定制指标，聚焦当前景气落地的环节和公司。
10 郜哲分享AI指数升级经验。
郜哲介绍了华富基金在AI领域的指数升级过程，强调在产业景气落地前优化编制方法的重要性。他提到今年初与相关机构沟通后，7月下旬完成指数升级，并赶上算力需求增长带来的收益。此外，他还讨论了创新药领域的投资机会，指出中国医药公司在全球市场的竞争力提升。
11 关注中国医药和AI应用领域。
郜哲指出中国医药公司在全球市场的比例将逐步提升，尤其是港股中的创新药企业值得关注。AI领域不仅限于算力，还涉及机器人、互联网等应用方向。特斯拉在AI和机器人领域的进展也值得关注。中国在智能汽车领域有竞争力，未来可能有重点公司在A股上市。互联网企业在AI投入上有所增加，盈利预期改善。资源品、新能源行业也值得关注，尤其是供给偏紧的领域。新能源行业估值偏低，部分子领域如储能和固态电池有成长性。
12 郜哲分析AI投资工具选择。
郜哲比较了市场上三类人工智能指数：创业板AI、科创板AI和华富基金515980全市场AI指数。创业板AI侧重光模块和传媒游戏，科创板AI聚焦算力芯片和少量应用，而515980覆盖全产业链。他建议普通投资者选择覆盖面更广的515980，因为AI产业落地节奏难以预测，全面布局能更好应对不同应用场景的爆发。
13 人工智能是科创投资的核心。
郜哲指出人工智能是当前科创投资的核心领域，建议投资者直接配置人工智能相关标的。他介绍了华富基金的三种策略：季度调仓以适应快速变化的新产业，业务提纯以避免老产业对新技术公司的拖累，以及景气偏向以抓住快速发展的子行业。通过这些策略，华富基金在保持全面性的同时，不输于单一市场的人工智能指数。郜哲强调，这些方法能帮助投资者应对市场快速轮动的挑战。
14 宽基指数投资优于行业轮动。
郜哲指出，新兴行业投资中宽基指数打包处理效果优于频繁轮动。以人工智能ETF515980为例，该产品通过季度调仓、AI营收提纯和景气偏向三把锁机制，在覆盖全行业的同时优化成长性弹性，历史表现优于细分行业轮动策略。他建议投资者把握产业趋势，选择精心设计的指数产品作为投资抓手。
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