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国庆自驾途中的几个瞬间，我认为恰是大消费赛道的生动注脚。在景德镇陶溪川，手作陶艺体验店排起长队，店主说假期琉璃烧制、陶艺体验订单环比涨超200%，抖音团购占比过半，这与文旅消费月2.9万场活动、4.8亿元补贴带动的体验式消费热潮完美呼应。

途经重庆龚滩古镇、万灵古镇，发现连锁餐饮与本土民宿客流爆满，微信支付数据显示县域消费涨幅领涨全国，而重庆更是力压北上广深成为消费“双料冠军”，印证了新一线与县域市场的新兴增长极价值。

返程时途经浦东机场，出入境人流熙攘，4天内41万人次通关，家庭出境游订单占比显著提升，离岛免税35%的同比增速已现端倪。

我认为这些瞬间都指向大消费的核心逻辑：其一，政策托底+体验升级，文旅消费券与数字化场景共振，兼具文化属性与运营能力的标的我会关注；其二，消费下沉+龙头集中，县域市场与新一线城市的爆发式增长，利好布局下沉渠道的餐饮零售龙头；其三，跨境复苏+品质刚需，免税与航空板块受益于免签政策，而餐饮供应链的“鲜切”“定制”升级则凸显细分赛道机会。

当然我也不认为目前大消费板块全面回暖了，而是结构性机会的调整，那些扎根真实需求、绑定消费升级的领域，正是四季度最坚实的投资锚点。$华夏中证500指数增强A$ @华夏基金