一、债市观点

节前，债券收益率区间震荡，对于后续市场，我们观点如下：1、跨年资金平稳，关注年初流动性变化。25年末整体流动性宽松，央行如期投放跨年资金呵护市场，但需关注机构行为变化，可能对流动性有一定扰动。
2、12月PMI升至荣枯线以上，公募销售费用新规落地。节前公布PMI的数据超过市场预期，但债券市场影响不大。公募销售费用新规落地，新规整体对债市影响相对温和，后续关注市场风险偏好和债市供需情况。
综上，债券市场可能呈现震荡走势，关注可能的交易窗口。

二、转债观点

转债处于新的估值区间，跟随权益市场波动，相关性较之前明显提高，当前风偏情况下，对转债走势或相对积极，关注转债可能的配置机会。

$西部利得汇享债券A(OTCFUND|675111)$

$西部利得汇享债券C(OTCFUND|675113)$

$西部利得祥逸债券A(OTCFUND|675091)$

$西部利得祥逸债券C(OTCFUND|675093)$

$西部利得添盈短债债券A(OTCFUND|006806)$

$西部利得添盈短债债券C(OTCFUND|006807)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券A(OTCFUND|014748)$

$西部利得季季稳90天滚动持有债券C(OTCFUND|014749)$

$西部利得聚兴一年定开混合A(OTCFUND|010373)$

$西部利得祥盈债券A(OTCFUND|675081)$

数据来源：wind

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