还有不到20个交易日2025年就要走完了，这一年沪指站上了4000点，AI科技与黄金齐飞、光伏等板块“底部反转”，权益投资迎来春天。但10月以来，权益市场步入窄幅震荡，热点轮动加快，持续时间比较短，赚钱难度加大。
在权益市场上攻乏力，下跌又有底的震荡行情下，“固收+”基金的关注度重新上升，成为了岁末年初之际防守资产的好去处。
此外，新一轮居民存款搬家进行时，据央行公布的金融统计数据报告，今年10月，居民存款环比下降了1.34万亿元，非银行存款增加了1.85万亿元。说明银行里的存款有一部分被转移到了证券公司等“非银存款”中。传统低风险理财手段收益进一步走低，“固收+”的价值正在被重新书写。
今天咱就来介绍一只固收+策略产品，招商信用增强债券（A类217023，C类007951），这是一只运作超13年的老牌“固收+”产品。
作为一只二级债基，招商信用增强债券策略定位偏稳健，在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，适度参与股票等权益类资产的投资，权益类资产合计投资比例不超过20%。
事实上从该基金成立以来的资产配置看，招商信用增强债券的定位偏中波，权益仓位多控制在10%–20%区间。
中波固收+，追求稳健回报与良好持有体验，主打平滑波动和收益增强。
招商信用增强债券A成立以来累计回报为96.36%，年化收益5.17%，大幅跑赢业绩比较基准。
数据来源：Choice，截至2025/12/03；业绩比较基准：中债综合指数收益率
成立至今的13个年度里，有11个年度都是正回报。
数据来源：Choice，截至2025/12/03；业绩比较基准：中债综合指数收益率
回撤控制的也很好，2012年成立至今历经多轮牛熊，最大回撤控制在10%以内。
值得一提的是，该基金自2023年以来保持每年度4次的分红节奏，较好兼顾了收益性与流动性需求。
稳健的收益及回撤控制使得招商信用增强债券A深受机构认可，该基金一直保持着一定的机构持有比例。
招商基金作为“固收大厂”，为其配备了专业的信评体系和风险控制团队，招商信用增强债券A的固收底仓延续了招商基金“稳健优先、严控风险”的投资框架，权益增强部分则借鉴招商基金大投研平台的赋能，在大类资产择时与标的筛选上实现科学决策。
如果你对市场犹豫不决，与其在单一资产上进行方向博弈，不如考虑像我这样借助招商信用增强债券A这样“固收+”基金的专业配置能力，追求在控制波动前提下的长期稳健增值。
