#我的超额日记# 招商量化精选股票型基金成立以来（2016年3月至2025年）累计收益超190%，年化收益约12%，大幅跑赢中证500指数（同期年化约8.5%）。近五年年化收益18.03%，超额收益稳定。2025年以来收益率37.59%，同类排名前20%。

$招商量化精选股票C$ 最大回撤37%（2018年熊市），小于中证1000、中证2000等小盘指数；2025年二季度最大回撤仅5.78%，修复能力较强（112天恢复净值高点）。它以基本面因子（PB-ROE）为主，技术面因子为辅，动态调整权重，适应市场风格切换。

招商量化精选在不同时间维度均有优秀业绩表现，其中近七年业绩排名晨星同类第一，此外近两年、近三年、近五年维度也均为同类第一，获得晨星、银河、国泰海通、天相投顾等评级机构的三年期和五年期五星评级。（排名来源：晨星，近二年排名1/242，近三年排名1/216，近五年排名1/152，近七年排名1/64，分类为“中国开放式基金-中盘平衡股票”，截至2025年9月30日。评级来源：晨星、银河证券、国泰海通证券、天相投顾，截至2025年10月。）

招商量化精选基金经理王平，拥有超19年研究经验、超15年组合管理经验。该基金采用传统多因子量化模型进行选股，以基本面因子（PB-ROE模型）为主，辅以技术面因子，根据市场变化，关注价格、质量、趋势等指标买入较低估值、基本面质地大概率保持优良且业绩持续稳定增长的优质公司，并根据市场变化，多策略量化选股，力争克服人性弱点，追求超额收益。秉承慢即使快、长期主义、务实主义的投资理念，坚持追求持续、长期稳定的超额收益的投资目标，专注于运用基本面多因子搭建量化模型，坚持稳健的投资风格，控制风险因子的暴露，在保持与行业发展节奏共频的基础上深耕细作。

2025年国内经济企稳，政策底已现，量化策略在震荡市中表现较优。当前中小盘估值偏低，政策利好下具备配置价值，但需警惕短期市场波动。

招商量化精选凭借长期稳定的超额收益、严格的风险控制和灵活的量化策略，成为量化基金中的标杆产品。若投资者认同其投资逻辑并能承受波动，当前时点具备配置价值，对于长期投资者而言，不妨珍惜当前的调整机会，在低位收集筹码;对于大多数普通投资者而言，基金定投可在一定程度上帮助投资者理性应对市场波动。在震荡的市场中，采用基金定投的方式进行理财，虽然不能精准地买在最底部，但可以通过在底部积累更多的低价筹码，在未来的市场上涨中率先实现回本和盈利，看见定投的微笑曲线。@招商基金