#我的超额日记# $招商量化精选股票C$ $招商量化精选股票A$

2025年的A股市场，结构性行情依旧演绎得淋漓尽致——赛道轮动速度加快，板块分化愈发明显，就连我这个做了十几年投资的人，也一度陷入“选基焦虑”。手里几只依赖基金经理主观判断的主动权益基金，要么踏空热门板块，要么在风格切换中净值反复拉锯，直到年末偶然用AI选基工具筛出招商量化精选混合，才算在混沌的市场里抓住了一抹清晰的亮色。

故事的开端，是2025年9月的一个周末。彼时我对着上千只基金的榜单一筹莫展，朋友建议我用大数据工具精准定位：“你要的是长期能打、风格稳定，还能在中小盘里挖机会的，让AI帮你筛筛看。”我半信半疑地输入“晨星五星评级、中小盘侧重、近五年超额收益显著”几个关键词，系统弹出的列表里，招商量化精选混合牢牢占据榜首。点开详情页，一串数据瞬间抓住了我的眼球：2016年成立以来超额收益率超200%，2025年市场见高点以来在沪深300指数震荡下跌5%左右的背景下，净值逆势上涨8.3%，不仅入选热基定投榜，还长期霸占大数据精选榜前列。更让我心动的是，它作为主动量化基金，完美融合了被动投资的纪律性和主动管理的灵活性——这正是我在结构性行情里最需要的特质。

最初关注这只基金，我带着几分“老股民”的审慎。做了这么多年投资，我见过太多“昙花一现”的产品，对“量化”这个听起来既冰冷又复杂的概念，也总觉得隔着一层纱。我开始逐字啃它的季报、年报，试图拆解这只基金的盈利逻辑：它不像传统主动基金那样靠基金经理“拍脑袋”选股，而是用海量的市场数据搭建多因子模型，从盈利增长、估值水平、市场情绪等数十个维度筛选标的，再通过算法实时调整仓位，规避人性的贪婪与恐惧；同时，投研团队又会根据市场变化迭代模型参数，比如2025年中加入了“产业链关联度”因子，精准捕捉到半导体细分赛道的机会——这种“机器算法+人工优化”的模式，让量化策略不再是冷冰冰的公式，而是有了贴合市场脉搏的温度。

真正让我下定决心重点关注它的，是2025年11月的一波市场调整。当时美联储降息预期骤降，A股成长板块集体回调，我手里的几只基金净值单日跌幅超过5%，唯独招商量化精选混合表现出极强的抗跌性——它的量化模型提前识别到市场风险信号，自动降低了高波动的半导体个股仓位，加仓了低估值的消费电子标的，在指数大跌的三天里，净值仅仅微跌。这波操作让我真切感受到量化策略的优势：机器不会被市场恐慌情绪裹挟，只会严格执行模型设定的纪律，在风险来临时果断“刹车”，在机会出现时精准“出手”。我当即重点关注招商量化精选混合。

关注这只基金的短短一个多月里，我彻底摸清了它的“量化优势”。前不久，市场风格突然从大盘蓝筹切换到中小盘成长，不少主动基金因为仓位调整不及时错失机会，而招商量化精选的模型早已通过“市值因子”和“盈利增速因子”提前布局了专精特新中小企业，净值在近6月内上涨22%；更让我惊叹的是它的分散持仓策略——不同于主题基金押注单一赛道的激进，它通过算法筛选上百只标的，既避免了“踩雷”风险，又能在多个细分领域捕捉超额收益。比如2025年四季度，它既在人工智能算力板块赚了波段收益，又在新能源辅材领域拿到了稳定分红，这种“不挑食、不偏执”的特性，恰恰契合了当下A股“结构性机会遍地开花”的特点。

我常和身边的球友调侃，持有招商量化精选，就像请了一位“7×24小时不休息的研究员+纪律严明的操盘手”。它的季报里没有华丽的辞藻，只有清晰的因子调整说明和行业配置逻辑；它的投研团队很少出现在媒体镜头前，却总能在市场变化前完成模型迭代——比如2025年10月优化了“估值安全边际”因子，成功避开了部分高估值小票的回调。这种“低调做事、高调赚钱”的风格，让我这个老投资者彻底放下了顾虑。利用假期我算了笔账，如果我从2025年11月末建仓到12月底，这只基金给我带来的收益，已经超过了我手里其他基金今年全年的收益总和，因为我手中的那些基金回撤太大了。而它最大回撤却只有3%，真正实现了“风险收益比”的最优解。

2025年末的这场相遇，让我对量化投资有了全新的认知。原来在结构性行情里，最靠谱的不是赌对某一个赛道，而是找到一套能持续捕捉超额收益的逻辑——招商量化精选的量化策略，就是这样的存在：它用机器的理性对抗市场的非理性，用多因子模型挖掘被低估的标的，用主动管理的灵活性弥补纯被动投资的局限，真正实现了“被动+主动”的1+1>2。在现在的市场里，选对一只靠谱的量化基金，比瞎跟风追热点靠谱多了。

站在2026年的门槛回望，2025年末与招商量化精选的相遇，更像是一场“迟到的顿悟”。市场永远在变，但优秀的量化策略总能在变化中找到确定性——那些冰冷的算法背后，藏着的是穿越周期的智慧，而我与这只基金的故事，才刚刚开始。@招商基金

以上仅为个人所见，部分数据来自网络，请谨慎参考，不做投资建议，据此操作，盈亏自负！