最近港股市场有点“冰火两重天”——一边是外资因为关税波动吓得撤退，另一边却是内地资金疯狂抄底。这种看似矛盾的现象背后，或许藏着普通人也能抓住的投资机会，为什么这么说呢？
3月20日以来，港股经历了一波大回调，表面看是受美国关税政策反复和全球经济波动的影响，但仔细一瞧，事情没那么简单。实际上，港股科技巨头们的海外业务占比其实很低，美国市场对它们的收入影响很有限，外资因为“关税恐慌”撤离，反而让港股的核心资产被“错杀”，估值跌到了历史低位。（资料来源：金融界 20250414）
这时候，以内地投资者为代表的南下资金却像发现了打折促销一样拼命买。数据显示，4月第一周南下资金就买了超800亿港元，科技龙头被疯狂加仓。近3个月净流入港股科技板块超3800亿港元，信息技术、新能源车、生物医药成为资金加仓的核心方向。这种“内热外冷”的局面，像极了菜市场里大妈们抢购新鲜蔬菜，而外国游客还在犹豫要不要下手。
现在的港股有多便宜？恒生指数市盈率不到10倍，比过去十年90%的时间都低；中证港股通央企红利指数的市盈率更是只有6倍，股息率高达7.75%。这是什么概念？也就是说买这些高股息股票，光分红就能拿到近8%。（数据来源Wind 截至日期4/14）
而且，这里还藏着“政策红包”。国家最近要求央企提高分红比例，像一些“现金奶牛”企业，分红率甚至超过60%。
历史总是重复——2020年港股大跌后，恒生指数两年涨了40%；这次回调到10倍市盈率，又让人想起那句老话：“便宜就是硬道理”。外资还在犹豫要不要回头，内地资金已经用真金白银投票。或许正如机构所说，现在的港股就像暴雨后的菜市场，虽然地上还有水洼，但最新鲜的蔬菜已经摆上货架。
据中金公司研究显示，恒生科技指数在过往 10 次单日大幅下跌后，后续一周的反弹幅度中位数可达 7%。客观而言，本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战。但中金认为，相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。（财联社20250409）
与此同时，众多机构普遍推荐采用 “攻守兼备” 的哑铃策略：在防御一端，可将高股息资产纳入底仓配置，以此锁定稳定收益，为投资组合筑牢安全防线；在进攻一端，则可把握市场回调时机，逢低布局科技龙头股，特别是 AI、半导体、新能源等极具潜力的热门赛道，力求在市场波动中捕捉向上的增长动能。
此时此刻，对于不想费心选股的人如宋老师我，港股央企红利ETF（513910，联接基金021142，021143）就像一份搭配好的“懒人套餐”。
港股央企红利ETF对标的中证港股通央企红利指数，该指数精选了50家高分红央企，覆盖石油、通信、电力等现金流稳定的行业。截至2025年4月14日，指数样本总自由流通市值达4.27万亿元，单只成分股规模跨度从20亿元到7933亿元不等，平均规模约854亿元，既有巨无霸央企，也有中小型价值标的。感兴趣的朋友不妨及时关注。
如果大家看好此时港股的投资机会，或者想投资相关ETF产品，欢迎在评论区留言讨论。
风险提示：1. 华夏中证港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。3.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。4.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。5.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。6.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。7.本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金有风险，投资需谨慎。
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