元宇宙从“概念炒作”进入“技术融合”阶段，AI、VR/AR、数字孪生技术的突破，推动元宇宙应用场景从游戏向工业、教育、医疗延伸。硬件端，苹果Vision Pro的空间计算技术打开想象空间，国内Pico 5的VR头显销量同比增长120%，京东方的VR显示面板市占率突破40%；软件端，百度希壤、网易瑶台的元宇宙平台接入企业客户超1万家，在数字会展、远程办公领域实现商业化落地。

政策端，上海、广东等地将元宇宙纳入“十四五”数字经济规划，支持企业开展技术研发与场景试点。细分赛道中，数字人应用最为成熟，蓝色光标、科大讯飞的数字人已用于直播带货、政务服务，2025年市场规模预计突破500亿元。投资需着眼长期，沿“硬件设备-平台软件-场景应用”布局，选择有技术积累、与实体经济结合紧密的标的，回避纯概念炒作的元宇宙概念股。