#科技热点摊开业啦# 首先非常感谢艾小军先生给予的提问机会，我有几个问题想要了解。
问题一：在AI算力需求指数级增长的背景下，您如何看待光模块行业的长期投资价值？特别是当全球光模块巨头财报持续验证高景气，但A股相关标的估值已攀升至历史高位时，如何界定“合理溢价”与“风险边际”？
问题二：您管理的国泰中证通信设备ETF联接C基金持仓高度聚焦光模块、服务器等算力核心环节，这种极致策略在放大收益的同时，如何应对技术迭代或全球供应链的“黑天鹅”？如何平滑波动？
问题三：从量化视角看，当前通信设备行业的估值水平相较半导体、计算机是否仍具性价比？随着5G-A、6G技术演进，通信是否会从“周期属性”转向“成长属性”？
期待能够得到您的解答，感谢！@国泰基金艾小军 @国泰基金