大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理，上周市场迎来上涨，但成交额持续收缩。若后续市场出现阶段性调整，将为资金提供逢低布局窗口，详见周评。

上周，市场整体震荡上行，上证指数累计上涨0.37%，创业板指累计上涨1.86%，成长风格表现强于价值风格，大盘股涨幅居前。A日均交易额16870亿元，环比上周有所下滑。（数据来源：wind）

数据上来看，截至12月5日，上证指数在今年下半年上涨幅度达到13%，而7-10月各类经济数据仍相对较弱。我们认为，A股市场的长期表现还是需要以经济基本面为依托，需要政策端发力、流动性环境进一步宽松，或全球范围内出现新的行业性增长预期等核心驱动力。

临近年底，12月中央经济工作会议有望释放新一轮政策刺激信号，市场对后续政策发力的预期已在逐步升温。从历史日历效应来看，“跨年行情”、“春季躁动”或仍值得期待。但在前述关键催化因素落地前，预计行业间快速轮动的格局仍将延续，叠加市场成交额逐步萎缩、资金交投意愿降温，市场波动率上行的风险值得警惕。

投资角度看，一方面，维持组合的红利板块防御性配置或仍具必要性。另一方面，若后续市场出现阶段性调整，或将为资金提供难得的逢低布局窗口，成为开启跨年行情的重要入场契机。风险匹配前提下，或可关注科技+红利的杠铃配置策略。

具体到红利投资标的选择上，$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数C(OTCFUND|007760)$、$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$已经连续18个季度分红【注1】，跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，成分股前三大行业分布为银行（26.07%）、医药（8.01%）、机械设备（6.22%）【注2】，分散投资市场，还将成长纳入选股指标，兼顾成长进攻特性。风险适配前提下，欢迎关注。

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