10月19日，沪深两市主要股指19日早间普遍低开。当日，各股指整体走出三波“冲高回落”行情，收盘时表现分化，沪指及深成指小幅收涨，创业板指和科创综指显著下跌。

从盘面来看，尽管指数表现分化且各股指总体成交额有所下降，但市场活跃度并未明显减弱，次新股活跃度反而有所增强。当日，军贸概念板块领涨，分散染料、工业软件、银行、工程机械、PEEK材料、人形机器人等多个板块均有显著上涨。种业板块领跌，半导体、赛马概念、物业管理等板块亦有较大幅度调整。

机构观点

国金证券：在AI产业趋势存在放缓趋势、基本面产生分歧的背景下，实际利率的利率压制逐步缓和，黄金正在迎来配置时机。以煤炭、石油、油运为代表的能化链条将继续受益于全球对能源的补库需求，同时是具备红利属性的资产。从出口数据看，不再是AI一枝独秀，若未来利率继续下行，出口出海板块将会迎来修复，其中白电、纺织制造、商用车、家居等同样兼具红利属性。

招商证券：当前外需仍强于内需，PPI与CPI增速差进一步扩大，经济修复仍取决于内需改善及价格传导；ETF放量托底，历史上未来阶段市场反弹概率较高。配置上应控制仓位，由“远期空间”转向“当期景气兑现”，维持“盈利最硬、筹码干净的科技龙头＋红利”的均衡配置，并关注三季报业绩，不过需要注意的是，当前最强分子端仍面临筹码结构与海外制裁风险。

中信证券：预计证券行业2026年前三季度净利润同比增长32%，市场调整下业绩韧性仍存。当前A/H股券商估值处于历史低位，头部机构预期股息率分别达到4.0%/6.3%，红利配置价值凸显。长期看，板块业务结构优化、杠杆扩容与分红机制完善有望支撑股东回报提升。

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文章来源：新华财经

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