大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理，近期A股市场震荡分化，热点板块轮动加速。在此背景下，红利资产成为各路资金重点关注方向。具体详见解读~

节后第二个交易周，10月12日大盘延续调整，科技板块继续走弱，银行板块逆势走强。10月13日，A股市场震荡整理，沪指探底回升收复3800点。（数据来源：wind，截至2026.10.13）

近期行情看，海外长端利率高位、国内政策持续加码、季报验证期临近三条线索交织。海外层面，9月非农数据大幅低于预期，失业率意外升至4.2%，8月PCE同比与核心同比分别回落至3.4%与3.0%，推动10月加息概率下降；但美元指数走强，全球无风险利率高企抬升高估值成长资产的贴现率。国内政策层面，9月28日国常会部署加大逆周期调节、促进有效投资，节前一揽子政策（PSL利率下调25个基点并扩围至"六张网"建设、提高科技创新与支农支小再贷款额度、落地房贷贴息）陆续发力，9月PMI数据回升，基本面弱修复方向延续。

中短期看，节前缩量调整或已相对充分，伴随三季报窗口期临近，或有一定的结构性修复空间。展望四季度，结构性高景气与市场风险偏好波动加大并存的环境下，或可继续关注“科技+红利”的哑铃型策略。

科技端建议关注订单能见度高、业绩可兑现的算力硬件、存储与半导体设备材料环节，但同时需注意高拥挤环节的阶段性调整压力。红利端关注盈利与现金流稳健、分红可持续且估值合理的优质公司。此外，小盘与主题在流动性回补与风险偏好修复进程中也可能具备一定弹性。

红利方面，景顺长城中证沪港深红利成长低波动指数基金（A类007751，E类021735），跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，分散投资市场。$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$

成长类资产或可关注科技宽基，$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$分别为科创板、创业板宽基，风险匹配前提下仍值得继续关注，中长期看好成长方向的投资者，接受短期波动的前提下或可在回调时分批入场，降低平均持仓成本。

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