大家好，我是景顺长城沪港深红利低波指数基金经理曾理，上周末，美伊暴发军事冲突。在本周开盘，油气股、黄金概念、军工等板块持续走强。在此背景下，春季行情能否持续？最新市场观点详见周评。

上周末美伊爆发直接军事冲突，伊朗正处于政权更迭的关键节点，国内局势动荡。这场冲突是美伊长期地缘博弈的集中爆发，无论伊朗是否完成政权更替，其连锁反应或都难以短期平息，或将重塑中东乃至全球地缘政治格局。

从地缘政治来看，此次冲突的影响已超出中东区域。美国主导的中东秩序或加速瓦解，多极化趋势凸显；若伊朗政权更迭，其外交、能源政策调整或将直接冲击全球能源贸易格局，可能带来不可逆的地缘变革。

市场层面，短期影响可能已较为清晰明确：地缘风险溢价推升避险与资源类资产，黄金、原油、油运、稀有金属及新能源板块有望受益，军工板块也因军备竞赛预期或将迎来阶段性行情。

但中长期来看，影响仍充满不确定性。能源格局重构方向不明，霍尔木兹海峡通航风险可能引发原油供应缺口；全球资本流动变数仍较大，美元地位面临双向拉扯；油价飙升还可能推升输入性通胀，进而打乱央行货币政策节奏，建议持续关注冲突演进方向。

本轮A股春季行情至今已持续两个多月，期间各类宏观与海外事件轮番登场，但市场整体仍呈现震荡上行态势、并在行业层面阶段性结构分化。往后看，市场流动性宽松预期下，春季行情或仍有望延续。

立足当前市场环境，如想提升组合的进攻属性，风险适配前提下，或可关注创业板、科创板方向。$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$对标的创业板综指是创业板市场的全样本指数，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征；科创板方面，上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，集中度更高；上证科创板综合指数覆盖所有科创板股票，覆盖芯片半导体、新能源、军工等多领域，单一行业依赖度低。$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$、$景顺长城上证科创板综合指数增强C(OTCFUND|024250)$关注。

红利方向上，$景顺长城沪港深红利成长低波指数A(OTCFUND|007751)$（$景顺长城沪港深红利成长低波指数E(OTCFUND|021735)$，跟踪指数覆盖A股+港股两地优质红利股，成分股前三大行业分布为银行（33.78%）、医药生物（11.81%）、非银金融（9.35%），分散投资市场，还将成长纳入选股指标，兼顾成长进攻特性。

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