中信证券指出，3月中旬以来A股进入震荡调整期，估值驱动行情已暂告段落，红利、低估值风格表现回暖，后续市场走势需依赖一季报企业盈利兑现支撑。港股层面，南向资金持续流入推动AH溢价率回落至2021年以来的低位。一季度中观行业景气延续慢复苏趋势，地产链及上游资源行业相对承压，中游制造中出口链维持较高景气。受益于技术革新和需求回暖，半导体、锂电等新兴领域景气度变化积极，消费板块“量增价稳”制约业绩向上弹性。对于A股科技板块，4月是业绩验证窗口期，建议关注预期改善的方向：消费电子、元器件和云服务等。

中原证券指出，周一A股市场冲高遇阻、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在3217点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中农牧饲渔、银行、酿酒以及电力等行业跌幅较小；消费电子、电池、软件开发以及仪器仪表等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.21倍、36.95倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。2025年财政政策预计更加积极，货币政策方面，央行可能择机降准降息以维持市场流动性充裕，支持实体经济复苏。居民超额储蓄部分转向权益市场，叠加险资配置提升，ETF有望成为增量资金主力。若美联储年内降息幅度超100个基点，外资可能加速回流A股，推动科技成长板块估值修复。4月是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。业绩超预期的行业龙头及毛利率改善的个股将获资金青睐，而缺乏业绩支撑的主题概念股或面临调整。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来市场有望呈现科技领涨、红利防御、消费复苏与内需驱动的特征，建议把握结构性机会，兼顾防御与成长。短线建议关注农牧饲渔、物流、银行以及电力等行业的投资机会。

中信建投指出，当前正值年报季，4月是全年最贴近基本面的时期，市场风格将阶段性从关注预期向关注基本面业绩转化。投资者将更加关注企业的实际业绩表现，这有助于稳定市场情绪，减少因贸易摩擦带来的短期波动。建议关注业绩稳定、具有核心竞争力的企业，特别是在国内市场需求旺盛的板块中寻找机会。同时，引导市场资金流向业绩优良的企业，通过优化上市公司结构，提升上市公司质量，增强企业抗风险能力。此外，国内政策节奏保持稳定，当前正处于两会结束后的政策窗口期，是前期政策部署落地的关键阶段，市场需合理预期政策节奏，关注政策的连续性和稳定性，避免因过度预期而引发市场波动。同时，重点消化前期已出台的政策，如提振消费专项行动、超长期特别国债支持“两重”项目建设等，确保政策落地生效，发挥其对经济和资本市场的稳定作用。

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文章来源：证券时报网

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