1 谭哲贤分析AI板块市场表现。

谭哲贤回顾了4月以来AI板块的市场表现，通信、电子和计算机行业指数分别上涨101%、59%和41%。他提到光模块和PCB细分领域是推动行情的主要动力，受益于全球AI算力需求的高景气。尽管初期受到关税政策影响，但在业绩和景气度推动下，相关龙头公司迎来强劲反弹。

2 AI产业链受益于算力需求增长。

谭哲贤分析了AI产业链的表现，指出PCB和服务器产业链因海外需求和新技术创新表现强劲。国内PCB头部企业作为英伟达供应商受益显著。计算机板块涨幅温和，国产GPU和AI应用是主线，但短期业绩确定性稍差。他复盘了AI板块调整，认为前期大涨后技术性调整合理，但龙头公司基本面未变，回调后仍具投资机会。

3 谭哲贤建议关注AI长期主线。

谭哲贤认为，面对海外算力板块短期调整，长期投资者应关注产业趋势明确、估值合理的龙头公司。他指出AI仍是科技产业核心主线，短期调整属于技术性而非趋势性。尽管市场情绪波动，但AI技术在算力建设和应用创新方面持续加速。他建议关注具备核心技术壁垒、能兑现业绩的优质企业，并通过行业ETF分散个股风险。对于行业轮动投资者，建议等待调整结束再右侧布局。

4 AI产业投资机会显著。

谭哲贤认为短期可关注科技赛道右侧布局机会，AI投资需聚焦产业趋势明确、竞争力强的龙头公司。他指出海外算力是AI应用行情的核心，特别强调光模块受益于云厂商需求爆发和技术迭代，中国厂商具备竞争优势。PCB板块同样受益于海外算力需求增长和技术升级，业绩高增长提供估值支撑。

5 AI算力需求推动技术升级。

谭哲贤指出海外AI大模型训练和推理需求旺盛，拉动高端AI服务器需求，普遍采用英伟达H100等芯片。AI服务器对PCB需求远超传统服务器，技术迭代如正交背板和Col P封装提升PCB价值量。国产GPU板块受益于国内AI需求爆发和国产替代加速，性能对标国际主流，适配国内厂商需求。

6 看好AI硬件投资机遇。

谭哲贤提到政府近期出台人工智能支持政策，重点关注国产GPU芯片发展。他持续看好AI板块，尤其是硬件领域，认为国内外AI大模型需求将推动产业链公司业绩增长。对于光伏板块，他表示需要相关研究员进一步分析，但强调AI产业长期趋势强劲，并举例日常AI应用带来的便利。

7 看好AI长期趋势及基金产品。

谭哲贤认为AI是长期趋势，类似于第四次科技革命，看好相关产业链公司。他介绍了民生加银两款产品：持续成长混合基金，通过深入研究精选个股；成长优选股票基金，优选高成长企业并动态配置资产。同时提示了基金风险。

8 AI板块短期调整属于正常现象。

民生加银基金经理谭哲贤表示，AI产业长期发展趋势不变，短期调整主要受市场情绪和资金面影响。他认为具有稀缺性和持续业绩兑现能力的龙头厂商有望穿越周期，投资者可关注高景气赛道中持续成长的公司。同时强调基金投资需谨慎，过往业绩不预示未来表现。

9 AI对软件行业影响需分类讨论。

谭哲贤认为AI对软件行业的影响需分类讨论。C端软件可能被大模型部分替代，但B端企业信息化建设复杂，大模型难以直接替代。B端对AI准确度要求高，大模型进入门槛较高，短期内难以完全取代传统软件。

10 B端软件需求难被AI颠覆。

谭哲贤分析了B端软件需求的特点，认为浅层次需求可能被AI替代，但深层次需求仍需厂商与客户共同挖掘。他建议关注海外算力和国产算力等硬件板块，认为这些领域在AI浪潮初期更容易兑现业绩。同时，他提醒投资者注意短期涨幅过大的风险，建议做好风险管控和回撤控制。