1、 OpenAI谋求1000亿融资，AI算力又要来钱了。
2、 日本央行加息，到底是靴子落地，还是仍有隐患？
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段是主要指数表现，第三段有我的持仓策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
本来想借着大跌，偷鸡抄底一把，结果昨晚直接高开，把跌幅全给抹掉了，不给机会啊。
昨晚AI的事情比宏观降息的多，所以咱们先说AI。
最后说从日本央行加息里发现的一些美股规律。
美光，美股之光。
业绩双超并大幅上调指引，不仅重塑了存储周期的信心，更证明了 AI 存储（HBM）的溢价能力。（详情可到我主页看昨天的美股文章，做了甲骨文+美光的详细梳理）
昨夜大涨+10%，带动整个AI硬件回升。
甲骨文也反弹了。
更重要的消息，OpenAI以8300亿的目标估值，谋求1000亿美元的融资。
这笔巨资将直接用于算力中心建设与芯片储备，确保在AI竞赛中对其他大厂保持代差优势。
OpenAI是全市场最明确最核心的风向标，也是一切的基座和起点。
几个月前，OpenAI 的目标估值还是5000亿。
昨天文章里咱们也说了，硅谷依然对OpenAI非常渴望，并没有媒体报道的那么灰心和担忧。
只要OpenAI能继续融到钱，整个算力需求就还能持续下去。
OpenAI的8300亿估值必须由硬件堆出来。
美光等御三家的HBM芯片+台积电的CoWoS封装是目前的物理极限瓶颈，具有定价权。
这些是为数不多的，能在英伟达的产业链上，跟英伟达讨价还价的企业。
台积电重申2026年指引，营收复合增长率（CAGR）预期>30%。
再看看其它值得关注的消息：
马斯克的AI公司（xAI）正计划融资200亿-300亿美元用于购买算力，并计划再建设一个庞大的数据中心。
一龙马现在不但抢卡抢算力，还扫货了美国的中小型燃气轮机，为了确保数据中心供电。
北美缺电这个逻辑线是当前AI建设中的焦点。
GE Vernova (GEV)提及燃气轮机定价持续走高，毛利率指引上调，暗示 AI 数据中心的电力基建需求极度旺盛。
燃气轮机的市场份额非常集中，被全球三大厂（三菱重工、GEV、西门子）瓜分。GEV是目前北美燃气轮机的核心圈标的，2028年的产能都被锁定了。
行业格局非常清晰，类似HBM的市场份额被三大厂（SK海力士、三星、美光）瓜分，并且被提前锁定了产能。
博通(AVGO)，市场高度关其即将到来的分析师日，焦点在于其针对谷歌等大厂的定制化ASIC芯片进展。
总之，核心是OpenAI正在继续融资，只要融到钱，算力就还得买。
除了算力环节，北美缺电这块也是焦点。
来到宏观环节，降息vs加息方面：
11月CPI同比增速 2.7%（预期3.1%），低于预期，支持降息。
结合就业市场的数据，10月美国经济实际流失了10.5万个就业岗位（受停摆影响），而11月仅新增6.4万个。
CPI降+就业不好=支持降息。
不过这并没有显著改变市场预测1月降息的概率。
今天日本央行如预期的加息了25bp到0.75%。
日本央行长在最新的解释中强调，即便加息到0.75%，实际利率依然处于极低的负值区间，这并非紧缩政策，而是“减少过度加速”。
意思是松油门，不是踩刹车。
日银内部目前将日本的中立利率定在1.0%-2.5%区间。目前0.75%的利率意味着未来至少还有2-3次的加息空间（每次25bp）。
今天重点是看加息后日本央行长植田和男的讲话态度。
如果他在下午的记者会表现出2026年继续稳健加息的姿态，日元可能继续涨，进而对市场造成一些影响。
主要影响日元的套息交易，不过只要他不是鹰派强硬态度，就不会出现2024年7月底那样的闪崩。
过去3次日本央行加息后，市场不一定当天跌，但过几周后美股都出现了一波下跌。
第一次：2024年3月19日，日本首次结束负利率。
当时市场反应不大，纳指甚至后面几天还创了新高。
但之后市场就开始跌了，最大回撤-8%，从加息-下跌-涨回来，用了41个交易日，2个月。
这时候同步发生的事美国CPI数据上涨，市场从预测美联储6次降息到担心不降息。
第二次：2024年7月31日，就是大家最担心的闪崩那一次。
日央行长态度突然转鹰，是造成市场恐慌的主要原因。
同步发生的是美国发布疲软的非农就业数据，媒体开始报道“触发萨姆规则”，市场开始担心美国经济衰退硬着陆。
纳指三天闪崩10%，完全涨回到日本加息前的高度，用了34个交易日，1个半月。
第三次：2025年1月23日，日本利率正常化确立，加25bp到0.5%。
此时美联储进入降息周期，市场也习惯了日元不再负利率，纳指过两天后跌了一下，之后还摸了一下新高。
但之后进入2月，美股开始出现各种事情。
一些消费疲软的信号、一些公司暴雷，市场开始担心高估值问题。
3月市场开始提前为特朗普的贸易政策做准备而下跌，4月关税生效，纳指单日暴跌6%。
避险情绪主导全球市场。
然后特朗普出来推特救市，那是今年最大的一波行情，抄了底的都给特朗普点赞了。
纳指最大回撤25.5%，之后完全修复到日本加息的位置，用了103个交易日，5个月。
日本央行加息更像是背景板，如果美国这时候自己出现一些问题，市场就会下跌。
因此，日本央行加息，与美股下跌，是相关性，不是因果性。
现在美股也有自己的问题，比如高估值问题、AI融资问题、就业市场问题、明年降息节奏问题等。
在日本加息这个背景板前，美股会不会跌，这是个玄学问题。
But但是，每次下跌，指数后面都能修复回来。
除了特别巨大的风险，否则最大跌幅不到10%（甚至无法触发我的后备仓策略），修复时间2个月。
宏观方面，再说一个大家可能忽略的事情：
明年是中期选年，特朗普很重视股市。
市场只要大跌，肯定会想办法维护市场情绪，出利好言论。
所以，追高慎重，但跌了敢吸。
指数肯定能回来，求稳配置肯定是优先指数。
个股会比较惨烈，这部分就全靠个人来把握机会了。
除了低吸指数之外，我在细分赛道方向的选择上，会优先瑕疵少的，逻辑确定性更高的。
谷歌链 ＞ 英伟达链
HBM
北美缺电（燃机 > SOFC）
聚焦，抓重点。
这里面如果有能映射到港A的，也可以关注。
接下来注意的时间线：
= 本周 =
12月19日（周五）：日本央行加息，可能制造市场波动。
12月19日（周五）：四巫日，股指期货、股指期权、个股期货、个股期权同时到期，市场波动可能加大。
= 下周 =
12月24日（周三）：平安夜，美股提前休市。
12月25日（周四）：圣诞节，美股全天休市。
12月26日（周五）：Santa Rally，圣诞行情的官方定义窗口期通常从这一天开始（每年的最后5个交易日+新年的前2个交易日）。历史上这段时间美股大概率上涨。如果这段时间反而跌了，通常预示着明年一季度行情不好。
PS：每天还会更新另一篇文章，是中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
三、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
美股小跌定投，大跌大加。
从高点回落超过10%，才开始动用后备仓位。
目前保持定投节奏即可，本周有些可能制造波动的事件，先等等看能不能找到一个周内下跌去定投。
不追高是前提，但该吸得吸啊。
震荡行情，别涨了不敢抛，跌了不敢吸，那就全做反了。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（35/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 纳指100：基础日常部分，本周已+2。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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