1、 周三降息，但是鹰派。
2、 有一个大佬开始“没那么”看好M7了，到底要怎样啦！
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段是主要指数表现，第三段有我的持仓策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
昨晚美股跌，是降息前的获利了结，带点防御性质。
降息方面：
市场在防着周三美联储可能“降息+鹰派发言”。
不只美股，黄金最近也徘徊在4200（伦敦金）附近不动了，等着靴子落地。
市场预期2026年有2次降息，前提是就业市场继续走弱。
12月降息+1月暂停+3月降息+6月降息=最终利率3%-3.25%。
关于就业市场的具体判断可能在3月份会更加清晰。
科技方面：
特朗普允许英伟达向中国及其他国家出售 H200芯片，在符合国家安全条件下。
特朗普称：咱们大领导反应积极！25%的款项将支付给美国。
但目前尚无更明确回应，有可能是他脑补，大家懂的，夸张的艺术。
总之，卖芯片的事，放行了。
这对英伟达肯定利好。
因为英伟达最新的业绩指引里面，没有对中国销售芯片的预测，市场此前也没有对此计价，这部分收入预期相当于平白多出来的。
但上交美国的那25%，谁来承担，这个账怎么算目前还不清楚。
对我们的大模型公司来说，也是利好。
我们不缺数据中心、不缺电，缺的就是卡。
H200虽然不是英伟达最好的芯片，但依然是目前全球主流AI芯片，比现在我们能用的芯片性能高很多（是H20性能的6倍），当然也贵很多（训练成本提高50%，推理成本高1-5倍）。
英伟达盘后上涨2%。
特斯拉昨天下跌，机器人演示失误+大摩下调评级。
周末特斯拉在迈阿密举办活动，一台擎天柱机器人在给观众递水平时候摔倒。
这还没什么。
但在机器人向后倒下的瞬间，它的双手突然抬起，伸向头部，做了一个非常清晰的“摘掉VR头显”的动作。但机器人头上并没有戴头显。
然后网上炸锅了。
这看起来就是，背后操控这个机器人的真人操作员，在看到机器人失控要摔倒时，出于本能或惊慌，一把摘掉了自己头上的VR头盔。
马斯克此前多次信誓旦旦地声称，最近的Optimus演示是 “100% AI，没有远程操控”。
这个视频直接让他看起来像是在撒谎。
然后，昨晚大摩下调了特斯拉评级，从“增持”降为“持有”。
原本特斯拉的头号鼓吹手 Adam Jonas 将覆盖权移交给了新分析师 Andrew Percoco。
在华尔街，换分析师往往意味着“换逻辑”。
新的分析师认为，特斯拉股价已经把AI、Robotaxi和Optimus机器人的预期全部打满。
2026年电动车基本面在恶化，虽然11月中国销量反弹，但那是“以价换量”和政策末班车效应。而来自中国本土的竞争在加剧。
华尔街传奇策略师、Yardeni Research创始人 Ed Yardeni，自2010年以来首次将Mag 7的评级，从“超配”下调至“市场权重”，也就是平配。
他认为，竞争加剧正在侵蚀巨头的护城河，“每家公司都在变成科技公司”。
利润增长点将从“卖铲子的人”（英伟达等）转移到“用铲子的人”（金融、工业）。
建议超配金融、工业、医疗保健。
这老哥曾经在美联储任职，后来担任过德意志银行和保德信的首席经济学家，在华尔街干了40多年。
在1980年代，他创造了Bond Vigilantes（债券义警）这个词，即使现在也被市场使用，是成名之作。
早在2020-2021年，当很多人担心衰退时，他就预言美国将进入类似1920年代的生产力大爆发时期，由科技和AI驱动，股市将长牛。
过去15年，他一直是科技股最坚定的旗手，认为科技带来的生产力提升是美股的核心引擎。
就是这样一个死多头喊了15年“买科技”，突然告诉你“别买了，去买银行和工厂”。
说明多头都觉得M7现在不便宜了。
不过这和大空头的看空不一样，他只是说超额收益已经不在M7了。
如果大家能手搓美股，也认同他的逻辑，可以在仓位配置的比例上做一些调整，不要把重心都压在M7上。
我目前超配的是存储，后面可能增配一些电力，最近AI下游的SaaS软件也在看机会。
还在评估标的和入场点。
总结一下：
美联储12月降息，可能配合鹰派发言。如果市场因此下跌，视作机会。
英伟达有利好，特斯拉有利空，但总体来说，M7的超额收益潜力不高。作为必选配置，但不需要超配。（如果只能买指数，就不用操心这些）
接下来注意的时间线：
12月9日（本周）：OpenAI据说本周要发布能力≥谷歌Gemini3的新模型
12月10日（周三）：甲骨文财报（需要打消投资者顾虑，能继续融到资，就能利好英伟达）
12月11日（周四）：博通财报（谷歌链核心收益者）
12月11日（周四）：凌晨美联储公布12月利率决定
PS：每天还会更新另一篇文章，是中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
三、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
美股小跌定投，大跌大加。
从高点回落超过10%，才开始动用后备仓位。
指数在经历10月10日、11月20日两次单日大跌后，都能完全修复，这个区域的筹码已经比较稳定了。
继续定投。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（33/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 纳指100：基础日常部分，本周已+1。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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