1、 降息概率一夜飙升，是真想降息还是为了护盘？
2、 存储因扩产而大跌，HBM、DDR、NAND，谁松谁紧？
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段是主要指数表现，第三段有我的持仓策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
在上周四大跌后，美股周五盘前，美联储三号人物出来放鸽，市场暂时止跌。
但接下来是否安全，我认为暂时先打个问号。
周末搜集了很多信息、混了很多圈子，发现了一些变化，跟大家同频一下。
关于美联储降息节奏的争议：
我原本觉得即便美联储跳过12月降息，市场也不应该有周四这么大反应。
但市场担心的，是12月到明年3月底前，都不降息。
因为两次降息中间，如果只暂停一次，那么这一次暂停就会看起来没必要。
从10月美联储纪要显示看，内部整体偏鹰，那么12月降息跳过，1月降息也跳过，2月没有议息会议，下一次降息，就会等3月投票。
这中间至少有3个月的降息空窗期。
而上周五的文章里咱们说，现在市场存在流动性问题。
那么3个月的降息空窗期带来的不确定性，让市场优先选择控制仓位，腾出一部分现金。
周五盘前，美联储三号人物威廉姆斯出来放鸽说“我认为货币政策适度紧缩，看到近期有进一步调整的空间”，暗示还有降息可能。
随后，美股日内止跌，12月降息概率从30%飙升至71%。
很明显，这是护盘举措。
11月发布的9月延迟发布的就业报告大超预期，尽管数据有些滞后，但显示新增就业+11.9万人。在夏季之后，联储明确把降息重点从通胀转向就业，才有了后面的降息预期。现在就业回升，阻碍降息。接下来降息的权重放在何处，尚未定论。
所以，12月和1月是否真的会降息，要等12月份公布11月的非农就业数据来判断。
在数据公布前，要看市场相不相信，行情的反弹强度和品种方向，会反映资金们的态度。
关于存储扩产的问题：
存储是前一阵子AI赛道里，确定性最高的方向，上周后半段和周末也出现了鬼故事。
主要是三星+SK海力士要扩产能，周末的新消息是咱们国内的存储龙头（长鑫），发布了最新版DDR5芯片。
扩产导致供应过剩，向来是周期股的命门。
市场的大资金因为都经历过前几年的存储行情，目前还在纠结，存储到底是周期股还是成长股。
从周末的调研和更多信息汇总后，我可以确定的是，自媒体在存储扩产的标题上存在明显夸大成分（比如SK扩大8倍产能）。
真实情况是，三星和SK海力士，确实新增了产能，但很大部分是从旧产能改造到新产能，实际扩产没那么夸张。
新增产能主要是用于高端存储芯片（HBM），这里的需求缺口最明显。
目前投行测算，存储短缺至少会持续到2026年底，新增产能会从2026年下半年开始增加。
国内长鑫的最新DDR5发布，这个要重视。
之前我们总认为，国内的DDR比国际领先水平落后2-3代。
但这次的最新版DDR5，参数上已经进入国际第一梯队水平，在商业化主流高端规格（8000MT/s+24Gb）可以和SK海力士、三星、美光抢一抢市场了。
三星和美光已量产32Gb颗粒（用于单条64GB/128GB内存）。
长鑫在超大容量单颗粒上稍微落后半代，但24Gb已足够覆盖90%的市场需求。
此前8000MT/s级别的高频DDR5颗粒基本被SK海力士垄断。
长鑫的入局意味着下游厂商（如小米、联想、戴尔等）在采购高端内存时有了非韩美系的替代方案。
目前AI数据中心会用到的存储为HBM、eSSD，需要用到DDR5及以上芯片、NAND芯片。
造HBM和DDR5可以使用相同的产线，但是需要改造，并不是DDR5直接拼起来就能变成HBM。
所以，HBM扩产，就会挤压DDR5的产能。
这就是目前DDR5是DDR里涨价最凶猛的原因。
扩产难度从难到易，分别为HBM > DDR > NAND。
HBM扩产难度大，需求跟随数据中心的高端芯片同步，是中长期最好的方向。
目前市场在DDR5涨价和需求都高，有扩产意愿，参与玩家较多（SK海力士、三星、美光、长鑫），因此产能波动可能较大，竞争激烈度上升。
DDR4及以下是落后产能。
NAND受益于AI模型推理带来的eSSD需求，且头部玩家扩产意愿不强。
存储板块里面，不同身位的企业，所处的供需格局不同，需要做区分。
周末梳理的增量信息目前就这些（降息+存储扩产），剩下的和上周五的文章里写的一致，没有新的变化。
关注接下来的时间线：
这周四是感恩节，美股全天休市，周五会提前3小时休市。
黑色星期五的销售数据，会成为短期对美国消费的判断依据之一（类似我们双十一）。
接下来到12月11日美联储议息决议之前，市场都是观察期。反弹强度决定市场对美联储12月降息的押注程度。
12月16日公布11月非农就业数据。
所以12月的议息决议，美联储还是看不到最新的非农就业数据，依然是只能通过其它数据（ADP、周请失业金）来判断。
当前阶段少做预判，多做应对。
如果仓位太重，接下来这段时间的反弹，可以提升现金仓位的比例。
如果仓位不重，就多看少动，让科技消一消估值，跌了再找机会。
PS：每天还会更新另一篇文章，是中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
三、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
美股小跌定投，大跌大加。
从高点回落超过10%，才开始动用后备仓位。
目前标普从高点下来，跌幅才5%，纳指100跌幅7.9%，都不达标。
如果还下跌，触发CTA滚动卖出，就可以准备启动备用仓了。
上周五的反弹还不怎么强烈，今天先看戏一天。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（30/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 纳指100：基础日常部分，本周未动。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
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