1、 芯片在仓库吃灰。巨头却在借钱疯抢。
2、 最贵的芯片买了。但就是开不了机。
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二段是主要指数表现，第三段有我的持仓策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
最近美股很有意思，每天高开低走。
然后一算账，还是涨的。
因为每天都有新的跟AI相关的事情发生，每天开盘都有个大高开。
然后发现开太高了，市场开始回落。
总体是上涨的，就没问题。
但追高，显然是要挨揍的。
所以，别上头，老老实实抓每周阴线定投。
不用焦虑，美股这里想要加速上涨的难度还是不小的，一但加速就容易引来获利盘出逃，把价格打回来。
最近美股AI最明显的变化，就是大科技公司开始借钱烧算力了。
一开始是甲骨文，9月下旬发行了 150亿至180亿美元 的债券，目标明确指向AI和云基础设施扩张。
然后是Meta，10月底三季报的时候，Meta发行了300亿美元 的公司债券，这是它史上最大规模的发债，市场认购金额据说高达创纪录的1250亿美元。明年Meta会加大AI资本开支，目前分析师测算这会导致明年Meta的企业现金流是负的。所以最近Meta股价连跌三天共计-15%。
最新的是谷歌。昨天消息，11月初在欧洲发行了至少30亿欧元的债券，为其高达910-930亿美元的年度资本支出计划提供资金。浓眉大眼的谷歌都开始发债，我是没想到。
发债说明什么？
首先声明一点，发债不是坏事。
这些公司都拥有最顶级的信用，他们发债的成本很低，比起占用自己的现金流，发债可以更快的扩大规模，划算的。
这意味着，这些公司都要继续加速扩张对AI的资本开支了。
很显然，利好AI算力的各个环节。
结合最近英伟达说手上有5000亿美金的订单，SK海力士的2026年HBM产能提前售罄等因素，AI算力继续高歌猛进的逻辑是很牢固的。
谁要用这么多算力？
目前核心订单都来自OpenAI。
给大家盘一盘。
OpenAI跟英伟达合作，英伟达向OpenAI投资1000亿美金，OpenAI要英伟达10GW算力芯片。
OpenAI跟AMD合作，要AMD提供10GW算力芯片，AMD奉上自己10%股权。
OpenAI跟甲骨文合作，签了3000亿美金的订单，都是甲骨文给OpenAI买算力用的，买谁家的芯片呢？主要是英伟达。
就在昨天的最新消息，OpenAI又与亚马逊宣布了一项7年协议，380亿美金，由亚马逊提供10w颗英伟达最先进的GPU芯片。
再算上OpenAI早期起家的时候，算力是由微软独供的，现在虽然不独供了，但也继续保持合作。
我们明确的发现了链条：OpenAI需要海量算力，各云厂商给OpenAI算力，英伟达卖算力。
最近大家会听到算力芯片过剩的消息。
这来自于最近微软和OpenAI两个CEO的播客节目。
微软现在已经有算力芯片在仓库里吃灰了，核心原因是缺电。
只要电够用，这些算力芯片会全部启用。
目前电力成了算力的瓶颈。
算力过剩会不会导致云厂商亏损？
答案是，管不了那么多。
目前业内的普遍共识是：
1、如果不加速扩张算力，等未来超级AI出现的时候，自己的市场份额可能会迅速消失，甚至变成0。
2、如果加速扩张算力，即便最后算力过剩了，也可以折价卖给别人，至少能少亏。
3、如果加速扩张算力，自己抢到了那个超级AI的合作权，未来自己的市场份额可能会x10，x100，甚至更多。
所以，选1只考虑眼前的算力投入产出，是下下策，是格局最小的选择。
一但输了，可能输掉所有。
那么，谁在这个链条上旱涝保收的？
还是AI算力的制造环节。
目前阶段，又加入了电力供应的相关环节，之前觉得还是偏故事为主，但最近美国那边的讨论和重视程度在提升。
总之，今天我们重新对齐一下当前的美股AI算力故事，进行到哪个阶段了。
云厂商从花自己的钱，变成借钱烧算力。
电力供应不足，导致有算力芯片在仓库吃灰，急需解决。
几乎所有的算力订单，都指向两家公司：要算力的是OpenAI，造算力的是英伟达。
其它企业，云厂商是平台商，负责连接OpenAI和英伟达。
AMD、博通这些是算力制造的分支，ASIC定制芯片，分一杯羹。
HBM是当前造芯片最缺的重要零部件，分一杯羹。
国内的光模块CPO，也是重要零部件。
至此，希望大家已经理清楚这一阶段关于美股AI算力的主要框架了。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): -0.48%
2、 标普500指数 (S&P): +0.17%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+0.44%
4、 罗素2000指数 (R2K):-0.33%
5、 VIX恐慌指数：-1.55%
6、 十年期美债收益率：+0.9%至4.116
7、 伦敦金现:-0.04% 至4001.07
8、 美元指数 (DXY): +0.15%至99.88
三、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
美股小跌定投，大跌大加。
这周已投完。
如果有多余的仓位，别上头，坚持定投，等什么时候美股大跌再加大力度。
目前股指期货正在掉，幅度不小，本周没投过的朋友，今天可以关注一下。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（26/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 纳指100：基础日常部分，本周已+1。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
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$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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