1、 降息和新题材让多头信心爆棚。但别忘了，真正的考验在周三和周四盘后。
2、 一场由HBM引发的“产能焦虑”正在全球蔓延。
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二/三段有我筛过值得一看的信息，第四段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
上周五美股跳涨，核心逻辑：通胀放缓 = 降息临近，流动性的水龙头即将拧得更开。
上涨最直接的导火索，是推迟发布的9月CPI数据。
年化上涨3.0%，低于市场预期的3.1%。
数据公布后，CME FedWatch工具显示，市场预期美联储在本周会议上降息25个基点的概率接近100%。
美联储10月降息基本没有意外了，市场预期年内还有一次降息，概率也超过90%。
我认为降息现在的作用，不是助涨，而是抗跌。
这让美股更具韧性。
此外，他们和我们的会谈，也传出暖风。
100%关税大概率没了，稀土出口管制延迟。
不过看起来是回到了之前的起点，本周具体达成什么，还要等待最终结果，不过看起来市场认为只要不升级，就是好事。
这让资金敢进攻，追高。
从上周到这周末，发酵最厉害的科技线逻辑：HBM涨价。
这可能是在大家听腻了“GPU、算力”之后，最新的高景气细分方向。
上周消息显示，美光科技（Micron）已经宣布其2025年的HBM（高带宽内存）产能全部售罄，同时三星和SK海力士已经开始向英伟达等客户送样下一代HBM4芯片。
DRAM和NAND闪存的买家正对2026年全年的供应情况感到焦虑，这助推了包括HBM3e在内的内存产品价格谈判。
并且，下一代新产品HBM4预计将成为2026年的市场主流，英伟达下一代AI加速器“Rubin”已确定将采用该技术。
市场目前最关注的是HBM严重的供不应求。无论是美光宣布的“产能售罄”，还是分析师提到的“客户焦虑”，都指向一个事实：
AI数据中心的建设速度远超HBM的扩产速度。
以美光为例，市场正在激烈辩论它是否已经摆脱了传统内存芯片市场的“周期性”标签。
大摩等投行认为，HBM技术门槛高，形成了由SK海力士、三星、美光三家主导的“寡头垄断”格局。它们正从估值便宜的“周期股”转变为享受高估值的“AI核心成长股”。
HBM的逻辑，依然依托于AI算力建设，依赖大型科技公司的资本开支来形成需求。
本周最重要的事：大型科技公司的集中披露业绩。
占标普500市值43%的公司将公布财报，焦点中的焦点是科技巨头。
周三盘后的Meta、微软、谷歌。
周四盘后的亚马逊、苹果。
它们的财报需要回答两个问题：
1、巨额的AI资本开支，是否开始转化为实实在在的业绩增长？
2、接下来的资本开支，是加速还是减速？
它们的业绩和指引，将决定AI的叙事能否继续。
最后说个日历效应：
美股的11月，是历来的强势月份。
虽然涨幅不一定很多，但上涨概率超过70%。
所以，在10月最后一周的大事件都结束之后，11月的美股表现可以期待。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +1.01%
2、 标普500指数 (S&P): +0.79%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+1.04 %
4、 罗素2000指数 (R2K):+1.24%
5、 VIX恐慌指数：-5.38%
6、 十年期美债收益率：+0.47%至4.022
7、 伦敦金现:-0.36% 至4111.56
8、 美元指数 (DXY): +0.01%至98.94
三、 今天值得注意的1条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 企业回购潮即将开启，为市场提供买盘支撑。
原文引用：第四季度历来是我们回购部门最活跃的季度……当前的公司回购静默期将于10月27日结束，届时约40%的标普500公司将进入开放窗口。
简短解读： 这股买盘不在乎短期涨跌，能给市场托底。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
美股小跌定投，大跌大加。
目前市场情绪高涨，无论是双方口风转暖，还是HBM供不应求的热度、以及最后一周财报的预期，目前都在提前计入走势中。
今天盘前股指期货已经提前涨起来1%了，所以今天我先不追了，等这周看看有没有回落的时候，再定投。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（24/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 南方纳指100：基础日常部分，本周未动。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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