1、 一边是英伟达靠一笔大单再创新高，另一边是道指和标普的集体熄火。
2、 面对14%低毛利率的质疑，甲骨文是如何反击的？华尔街大投行搬出了微软当年的故事。
3、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二/三段有我筛过值得一看的信息，第四段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
昨晚美股市场整体比较平淡，虽然纳指涨了，但标普、道指都没涨。
说明资金都在科技里，传统经济板块比较弱，住房、就业数据等不是太好看。
市场的广度很差，主要靠纳指100的几个巨头撑着，并且这些巨头们也不是都在涨。
英伟达亚马逊Meta涨，谷歌微软苹果特斯拉跌。
现在资金在美股7雄里抱团，并在里面做轮动的迹象很明显，因为最近美股在我们十一国庆前后刚经历一轮加速上涨，短期敢入手的东西不多了，大家都在等比较好的机会，所以就在7雄里包团里。
以后就叫它们“美股避风港”组合吧。
英伟达的利好是与阿联酋的交易处有结果了，美国上面批准了。
每年向阿联酋销售50万片AI芯片。
市场按每片35000美元的高端芯片价格估算，这笔交易每年能为英伟达带来约175亿美元的收入。它大约占到了英伟达2027财年预测总收入的5%到6%。
这不是个新消息，但之前上面没批，现在批了，尘埃落定，英伟达的业绩又多了一份保障。
昨晚股价创新高。
甲骨文昨天有大投行（伯恩斯坦）来给站台，驳斥之前媒体报道的14%毛利率太低的问题。
昨天的美股文章咱们说了，媒体说甲骨文14%的云服务毛利率，远低于其传统业务70%的毛利率水平，赔本赚吆喝。
前不久甲骨文刚因为手握4500亿待履约合同而大涨，后来就被市场质疑OpenAI作为单一客户占比太高、与OpenAI和英伟达互相投资看起来像左手倒右手，紧接着就是这次的低毛利率曝光，各种“鬼故事”。
昨晚多家投行表示看好，其中伯恩斯坦的报告反驳到，当年微软的Aure业务（也是云业务）在高速扩张的2016财年，毛利率是负的（-68%），现在是全球云业务规模TOP2。低利润率是云业务初期抢占市场、扩大规模的入场券。随着规模效应显现，利润率将大幅提升。
还说，甲骨文的融资压力比预想的要低，因为客户要支付给甲骨文15%-25%的预付款。
总之，就是出来给市场做心理按摩。
我的看法是，甲骨文这事儿短期没办法证伪，等能证伪的那天肯定有更明显的证据。现在不必太担心，因为合同是真实的。
要说甲骨文到底有什么问题，其实跟OpenAI的问题一样，这个饼看着太大了，让人又贪婪又恐惧。
那么作为投资者，我们就看市场用脚投票的结果，资金敢买，我们就不怕。
昨天一系列按摩报告出来后，甲骨文反弹3%，看起来还行。
昨天美股值得关注的事情就这么多，看看今晚表现如何吧。
现在美股的主要投资标的就这么多，咱们就看图说话，很多问题暂时无法证伪，我们就别想的太复杂，唯一要注意的就是，别一冲动就想追高，就行。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): -0.52%
2、 标普500指数 (S&P): -0.28%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):-0.15 %
4、 罗素2000指数 (R2K):-0.61%
5、 VIX恐慌指数：+0.8%
6、 十年期美债收益率：+0.47%至4.142
7、 伦敦金现:-1.6% 至3975.95
8、 美元指数 (DXY): +0.56%至99.4
三、 今天值得注意的8条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息：市场整体估值偏高，处于历史上的“昂贵”区间。
原文引用：“截至9月30日，美股市场整体估值比公允价值高出3%。历史数据显示，自2010年以来，只有15%的时间市场估值比现在更高。”
简短解读：市场现在很贵，重仓追高，我觉得还是要慎重，多等调整少追涨，难把握就定投。
2. 核心信息：经济大环境不佳，但AI科技股走出独立牛市，两者严重脱节。
原文引用：“普通周期性、敏感性板块疲软...住房、就业等宏观数据都在走弱。”
简短解读：资金正逃离传统行业，涌入少数几家AI巨头避险，导致指数好看，但大部分股票都在跌。
3 核心信息：市场上涨仅靠少数几只大盘股拉动，具有迷惑性，掩盖了大部分股票的下跌。
原文引用：“市场广度很差，下跌股票数量远多于上涨股票。英伟达/Meta/亚马逊等少数巨头的强势掩盖了指数的真实疲软。”
简短解读：市场的根基依然不稳，一旦这几根柱子倒下，指数就会下跌。
4. 核心信息：企业已确定未来两年将持续增加科技投入，并且钱主要花在AI上。
原文引用： “对300名美欧企业的首席信息官（CIO）进行调查，结果显示2025年IT预算将增长3.6%，2026年将加速增长至3.8%。人工智能/机器学习（AI/ML）是CIO们的首要任务。”
简短解读：AI投资是企业未来几年的必花钱，不是短期炒作，这为科技股的增长提供了最可靠的保证。
5. 核心信息：AI算力再度供不应求。
原文引用： “媒体报道，微软 (MSFT) 的多个美国数据中心面临物理空间或服务器短缺，Azure云服务在新客户订阅上受到限制。”
简短解读：AI需求火爆到连微软都供不应求，这意味着提供云服务、芯片、电力等基础设施的公司，未来营收有保障。
6. 核心信息：生产芯片的设备行业，正进入一个由AI驱动、持续多年的“黄金时代”。
原文引用：“高盛全面上调全球晶圆厂设备（WFE）支出预测：...2026年上调11%至1200亿美元。”
简短解读：下游客户（云和芯片公司）正在疯狂下单买设备，这证明它们对AI的投入是动真格的，现在正是设备商的好日子。
7. 核心信息：财报季前，热门科技股的投资者“站队”现象严重，多空双方都已押下重注。
原文引用：“（报告列出了各行业‘最拥挤的多头’和‘最拥死’的仓位列表）...财报季来临之际，了解这些拥挤的仓位‘价值连城’。”
简短解读：这就像拔河比赛前双方都已用尽全力，财报结果将是发令枪，输的一方会瞬间崩盘，引发股价剧烈震荡。
8. 核心信息：企业客户亲口确认：微软是AI竞赛的头号赢家，并且正在甩开对手。
原文引用：“33%的CIO预计微软将在2025年获得最大份额的‘增量’GenAI支出，而排名第二的亚马逊（Amazon）仅为14%。”
简短解读：AI时代“赢家通吃”的格局非常明显，微软的强大是纳斯达克指数最重要的稳定器。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
昨天的定投拿到一根阴线，我觉得本周我已经胜利了，哈哈~
继续保持定投姿势。
临近年底了，不排除美股有更大跌幅给我们上车机会。
市场都涨到这估值了，也别着急了，心态一定要稳啊。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（21/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，本周已更新+1。
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海外消费记录：
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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