1、 十一假期近在眼前，但华尔街未来一周将迎来三大考验。
2、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二/三段有我筛过值得一看的信息，第四段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
如果一句话描述周五的市场，就是：
一次喘息式反弹，一份不好不坏的通胀数据暂时压倒了对政府停摆的担忧，让市场暂时松口气。
这很好，说明场外的资金依然很着急，任何风吹草动都可能成为他们入场的信号。
周五的市场里，藏着一些细节。
比如Costco，业绩其实不错，就因为一个关键指标没达到最乐观的预期，股价直接被市场惩罚了。这说明在高估值区域，市场对基本面的要求已经到了吹毛求疵的地步，容不得半点瑕疵。
最新的好消息和坏消息分别是什么？
好消息，也是周五反弹的唯一理由：
核心PCE通胀数据没出乱子。周五公布的8月份数据，同比2.9%，完全符合预期。这是美联储最看重的通胀指标，没有意外跳升，就等于给美联储的降息路径清除了一个短期障碍，稳住了市场的第二个上涨根基，只要降息预期还在，市场的底气就还在。（两个根基分别是AI故事正循环+降息）
坏消息，也是未来的隐患：
1、个人支出数据太强了。 同样是周五公布的8月数据，环比增长0.6%，是预期的三倍。这是把双刃剑。它能支撑AI巨头的业绩和资本开支，但同时也给通胀悄悄添了一把干柴。这可能影响我关注的一个核心风险——通胀恶化。
2、政府停摆的闹剧还在继续。 最后的期限就是9月30号，这周二。这会制造一个“数据真空”，让市场短期内变成无头苍蝇。
接下来最重要的事，是这几件事：（咱们中国从10月1日开始放假）
9月30日（周二）： 政府停摆的最后大限。
10月3日（周五）： 9月非农就业报告。这是检验降息必要性的重头戏，前提是政府不停摆，它能按时发布。
10月6日（周一）： OpenAI开发者日。这是检验美股第一个上涨根基（AI故事线）能否继续讲下去的关键节点。
我对接下来的市场，观点不变：
第一，不要与趋势和美联储做对抗。 周五的反弹再次证明，在一个降息预期强烈的环境里，在市场左侧提前看空是件风险极高的事。中译中就是：只要市场不见顶，就不要提前猜它会见顶。
第二，不要激进的重仓追涨。 当前的反复震荡，恰恰证明了高位追涨的风险收益比有多低。
第三，耐心等待“大跌再大笔加仓”的机会。 如果市场因为政府停摆这种短期闹剧，真的出现了恐慌性抛售（比如指数回调10%以上），那将是比现在好得多的上车时机。
我们抓住当前市场的核心逻辑即可：AI的长期基本面故事还未讲完+美联储的中期降息路径不改变。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +0.65%
2、 标普500指数 (S&P): +0.59%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+0.44%
4、 罗素2000指数 (R2K):+0.97%
5、 VIX恐慌指数：-8.66%
6、 十年期美债收益率：+0.04%至4.176
7、 伦敦金现:+0.28% 至3758.78
8、 美元指数 (DXY): -0.27%至98.19
三、 今天值得注意的9条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 美国政府停摆是最大短期风险，可能导致经济数据真空。
原文引用： 如果美国国会在9月30日午夜前无法通过短期拨款法案，部分联邦政府机构将从10月1日起停摆，这可能导致包括10月3日非农就业报告在内的重要经济数据延迟发布。
简短解读： 市场短期内将失去决策依据，不确定性飙升会抑制风险偏好，普遍利空美股指数，但这是短期影响。
2. 核心信息： 投资者心理“撕裂”：笃信长期，焦虑短期。
原文引用： “‘负责任的看涨’似乎是当前的主流情绪……因AI的长期前景而看涨，但又因短期内动能过快而感到战术性紧张。”
简短解读： 这就是市场“跌不深、涨不快”的原因；任何回调都会被视为长期买入机会，从而支撑指数。
3. 核心信息： 历史级资金涌入股市，是上涨的直接燃料。
原文引用： “过去两周全球股票基金流入880亿美元，是有记录以来第三高的流入量；全球股票ETF同期流入1220亿美元，是有记录以来第二高。”
简短解读： 巨量买盘解释了为何指数在利空消息下依然坚挺。
4. 核心信息： 对“2026+”的宏大叙事（降息+AI）是支撑当前高估值的最终信仰。
原文引用： “市场韧性的部分原因是，一个通向2026年及以后的、充满希望的宏观故事情节（降息 + 政策顺风 + AI）。”
简短解读： 这是多头的信仰之锚。只要这个故事不破灭，市场的长期上涨趋势就难以逆转。
5. 核心信息： 市场结构极不健康：“指数平静，个股混乱”。
原文引用： “目前，纳斯达克100指数中，个股的平均波动性是指数本身波动性的2.65倍，追平了2017年4月的历史高点。”
简短解读： 别被平稳的指数迷惑，个股投资风险极高，因为指数上涨掩盖了大量股票的下跌。
6. 核心信息： 市场上涨面持续收窄，资金从中小盘股流出，抱团少数大盘股。
原文引用： “（资金）流入美国大盘股（+229亿美元），流出美国小盘股（-8亿美元）。”
简短解读： 资金重新向科技巨头们抱团，现在这属于避险行为，因为科技巨头们的业绩增长是真实且确定性高的，而小盘股更多因为估值提升而上涨，业绩并不可靠。
7. 核心信息： 今年全球赢家并非美股科技，而是货币政策更宽松的非美市场。
原文引用：“为什么今年以来美国科技股的领导地位，已经被欧洲银行（年初至今上涨79%）、中国科技股（上涨48%）和日本银行（上涨32%）所超越。”
简短解读： 这提醒投资者应全球化配置资产；当美股上涨乏力时，其他市场可能正因货币宽松而涨势更猛。美股依然是带领全球上涨的基石。
8. 核心信息： AI主题面临“现实检验”：企业应用变现慢，市场期望过高。
原文引用： 引用埃森哲高管观点：“企业级AI的规模化应用很慢，价值变现对很多企业来说‘令人失望’。”
简短解读： AI变现难是投资者心中的一根刺，市场情绪好时会被忽略，情绪差时则会被放大。
9. 核心信息： 高净值散户已“全押”入场，仓位高且高度集中。
原文引用： “美银私人客户的股票配置比例高达64.8%（3年新高），现金比例降至10.4%（7年新低）……‘科技七巨头’仓位占比高达16.3%。”
简短解读： 高净值散户已长期维持高仓位，这意味着他们既没有恐慌离场，也没有更多增量资金入场。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股定投，重启！目标xxxx，过分吗？》。
上周五加的定投那笔，位置我感觉不错。
这周只有今天+明天两天，然后就进入国庆，没有这周的定投时机了。
所以如果要继续按周投，不落下，今天是最好的选择。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（20/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，今日更新+1。
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海外消费记录：
<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>
风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
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