1、 90万就业岗位“凭空消失”，美国经济数据还能不能信了？
2、 甲骨文财报平平，股价却一夜暴涨30%，这背后藏着整个AI投资的核心秘密。
4、 文章第一段是今天值得单聊的内容，第二/三段有我筛过值得一看的信息，第四段有我的今日策略，大家可以按需阅读。
一、 聊一聊最新的美股市场：
1、 今天聊2件事：美国就业数据被大幅下修。甲骨文的业绩指引又让AI投资兴奋起来了。
2、 美国劳工统计局发布年度基准修正预告，显示截至今年3月的一年里，美国新增就业岗位数量被高估了约91.1万个。美联储9月降息的理由已经打满了，不太可能再有变数，所以暂时咱们就不讨论降不降息、具体降多少的问题了。问就是降，第一阶段无论降多少都是利好。
简单跟大家说说，为什么美国的经济数据动不动有个下修，还能修的这么夸张，算是做个小科普。
我们平时每月看到的就业数据月度报告，是估算。市场和美联储需要立刻知道经济大概怎么样，不能等一年统计完了，再做决定。所以，统计机构会用一个“抽样调查”的方法，快速问一小部分有代表性的企业（比如十几万家），然后用模型估算出全国的整体情况。这样做的优点是速度快，时效性抢，但缺点是必然存在误差。
而这次做的年度修正，是盘点。统计机构此时能拿到关于上一年更全面的“铁证”数据。对于就业数据来说，这个铁证就是全国所有企业的失业保险税记录，覆盖了超过95%的就业岗位，接近于一次全民普查。因此，年度修正的优点是极其准确，是最终的事实。缺点是速度慢，有很长的延迟。
这种年度修正，每年一次。通常在8月或9月发布一个初步的修正预估值，然后在第二年的2月份，将最终的修正值正式更新到历史数据中。
修正时，数据大幅下调，说明过去一年里，估算出现了巨大偏差。就拿这次来说，说明过去每个月的估算可能都比实际情况乐观了一点，累积一年后，造成了巨大偏差。这种大幅下修并不是第一次，去年的数据同样被大幅下修了81.8万。在经济环境发生重大变化的时期，出现大规模修正并不奇怪。
但从中我们可以看到，美国对经济数据的解读，是如何被刻意引导的。
原理是这样的：
首先，美国劳工统计局不可能直接在每个月的数据上造假，因为盯着的人太多了。
但是，每月估算的过程中，涉及到统计模型如何进行假设，比如这个月新增企业预估是多少？倒闭企业预估是多少？这部分估算是有水分的。
如果一个执政团队想让经济看起来更强劲，他们完全可以通过任命对经济更乐观的专家、施加学术压力等方式，长期、缓慢地影响这个模型的乐观程度。比如，稍微调高对“新企业创造就业”的权重，每个月就能“合法地”多出几万个就业岗位。
然后对这些数据的解读，也是有美国官方率先给出的，数据总体不好的时候，就可以关注局部亮点，或者引导降息。随后主流媒体的观点基调就会被官方所影响。
总之，数据本身是A，市场对数据的解读是B，而我们的投资决策是C。
我想说的是，从充满噪音的信息背景中，抓住最核心关键的问题，是分析决策的重点。
3、 接下来说更重要的事情，就是AI故事又得到了最新的数据验证，今天国内的CPO、PCB这些公司又涨起来，与此也高度相关。
事情源自于甲骨文，这也是对美股这一轮上涨贡献度前十的科技公司之一，前几天我们刚说过另一家，是博通。
昨晚甲骨文公布了最新财报，说实话，一般般，比市场预期略低一点点。
但是昨晚盘后到现在大涨30%！这可是一家总市值6700亿美元，折合成人民币4.8万亿市值的公司。相当于工商银行+农业银行同时单日上涨30%。
原因在于，甲骨文管理层在业绩交流会上公布了一个炸裂的数据，剩余履约价值飙升至4550亿美元，同比增长高达359%。
剩余履约价值，已签约但尚未确认为收入的合同总金额，可以认为是未来的潜在收入。这个巨幅增长，主要由四份数十亿美元级别的巨额AI相关合同造成，说明甲骨文获得了巨大的订单追加。
这些数字并不是在讲故事，而是真订单。如果这些合同最后转化为实在的收入和利润，那涉及到的资本支出强度、数据中心的建设速度，显然是相当振奋人心的。
对于“AI资本开支何时到尽头，这些公司的估值能不能撑得住”的担忧，又要放到以后再说了，甚至美国宏观经济的疲软，看起来也不是那么重要了。
甲骨文是标普500的成分股，不是纳指100的成分股。不过AI整体叙事继续强劲，对纳指100只有好处。
PS：下午收盘前，会更新中国市场的情况和策略（A股+港股），有兴趣的可以来看看。
二、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +0.43%
2、 标普500指数 (S&P): +0.27%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+0.33%
4、 罗素2000指数 (R2K): -0.55%
5、 VIX恐慌指数：-0.46%
6、 十年期美债收益率：+1.23%至4.095
7、 伦敦金现:-0.33% 至3624
8、 美元指数 (DXY): +0.33%至97.77
三、 今天值得注意的6条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息： 美国劳动力市场真实状况远逊于此前数据，经济放缓信号明确。
原文佐证：美国劳工统计局初步修正报告显示，截至2025年3月的一年里，新增就业岗位被大幅下修约91.1万个。
简短解读： 此关键宏观数据确认了经济降温，是市场“坏消息=好消息”逻辑的核心支撑。
2. 核心信息： 短期内最大的不确定性来自即将公布的通胀数据（CPI/PPI）。
原文佐证： 市场正在等待周三的PPI和周四的CPI数据，这被视为影响美联储最终决策的关键。
简短解读： 如果通胀数据意外走高，将直接挑战降息核心逻辑，是短期内最需要警惕的风险点。
3. 核心信息： AI基础设施投资规模和周期被拉长，远超市场想象。
原文佐证： “必须从甲骨文开始——如此庞大的剩余履约价值数字不得不反复核对：4550亿美元，而市场预期为1670亿美元。” “可以说，我们在过去四到六周观察到的是需求的又一次转折点……那个问题不仅持续存在，实际上还在加速。” “在宏观方面——等等，谁在乎宏观呢——这可是AI超级周期！”
简短解读：甲骨文的巨额合同重塑了市场对AI投资规模与周期的认知，抬高了整个产业链的增长天花板，并确认了市场由“AI超级周期”叙事驱动，暂时压倒了宏观经济担忧。
4. 核心信息： AI竞赛正从基建延伸至应用，并已开始兑现用户增长。
原文佐证： “GOOGL的Nanobanana推动Gemini注册量大幅增长……在过去4天，GeminiApp新增了1300万首次用户。”
简短解读： AI价值正从硬件向应用端传导，谷歌等产品的用户增长，为科技板块的长期估值提供了新的支撑。
5. 核心信息： 半导体板块焦点转向下一代专用AI芯片。
原文佐证： （AMD）“而这一切都将在我们明年推出的MI450这一代产品中达到顶峰……M1450或许类似于我们的Milan时刻。”
简短解读： AMD的表态预示着半导体行业的竞争进入新阶段，市场将高度关注那些能在下一代AI芯片竞争中获得领先性能的公司。
6. 核心信息：巨额AI合同正带动数据中心能源、电力等配套板块上涨。
原文佐证： “NBIS因微软大单上涨50%……能源股VRT/VST亦上涨3%。”
简短解读： AI的尽头是能源，市场已经开始交易AI算力增长对电力的巨大需求，这是一个值得长期关注的扩散性投资主题。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
四、 关于美股策略
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
要搞清楚策略的具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启！目标xxxx，过分吗？》。
最近的关注重点，应该重回AI叙事上面。
目前博通、甲骨文，接连给出好消息。
最近谷歌的新模型，也带来1300万首次注册用户。
叠加降息背景，AI依然是全球投资的主线剧情。
信心又提上来了。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（16/一百周），后备部分（0/五）
1. 博时标普500：基础日常部分，本周未动。
2. 博时纳指100：基础日常部分，本周已更新+1。
做合格金融消费者，从记账开始！
海外消费记录：
<分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>
风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
$广发纳斯达克100ETF(OTCFUND|159941)$
$景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII)(OTCFUND|159509)$
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)C(OTCFUND|006479)$
$天弘纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|018044)$
$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$
$博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016057)$
$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$
$摩根标普500指数(QDII)人民币C(OTCFUND|019305)$
#史上最薄iPhone来了 ！果链影响几何？##A股缩量调整！沪指考验3800点关口##黄金突破3600美元！空间还有多大？##宁德时代钠新电池通过新国标认证##指数操盘手集结令#
