美国1月CPI超预期，显示通胀压力顽固，降息预期降温。鲍威尔国会证词也偏鹰派，暗示美联储不急于降息，将维持高利率更长时间以对抗通胀。市场迅速修正预期，大幅降低对短期降息的押注。这意味着高利率环境或将持续，我们需警惕市场波动，关注后续通胀和经济数据。
1.CPI数据解读：通胀压力超预期，降息预期降温
数据表现：
1月CPI同比上涨3.1%(预测值2.9%)，高于前值。
1月CPI环比上涨0.5%，为2023年8月以来最大涨幅，且连续第七个月加速。
核心CPI（剔除食品和能源）同比上涨3.3%(预测值3.1%)，高于前值。
核心CPI环比上涨0.4%(预测值0.3%)，同样高于前值。
说明什么？
这些数据说明，美国的通胀压力不仅没有如预期般持续下降，反而出现反弹迹象。环比数据的加速上升尤其值得警惕，表明通胀可能并非短期波动，而是具有一定的持续性。
影响:
超预期的CPI报告直接打击了市场对美联储快速降息的预期。交易员们迅速调整了对美联储降息时点的预期，从之前的7月推迟至9月，如果CPI继续走高，可能继续后延。
2.鲍威尔国会证词：鹰派信号，暗示维持高利率
事件背景:
昨晚鲍威尔在国会听证会上表达了相对鹰派的立场，强调：
1）美联储尚未实现2%的通胀目标，通胀仍然过高。
2）美联储不急于降息，认为经济仍然强劲，劳动力市场稳健，有足够的时间观察政策效果。
强调“希望暂时保持政策的限制性”。
3）承认关税可能对通胀产生影响，暗示美联储可能会考虑关税政策来调整利率。
4）否认会屈从于政治压力辞职，强调美联储的独立性。
说明什么？
鲍威尔的证词强化了市场对美联储将维持高利率更长时间的预期。他明确表示不急于降息，并且对通胀形势保持警惕。“关税可能影响利率”的表述值得关注，暗示未来的贸易政策可能成为影响货币政策的新变量。
影响:
市场普遍认为鲍威尔的证词偏鹰派，进一步降低了降息预期。上面的降息概率图表明了交易员“用脚投票”的结果。
3.特朗普的反应：政治考量，呼吁降息
事件背景:
特朗普在CPI数据公布后，再次公开呼吁美联储降息，并将通胀归咎于“拜登通胀”。
团队立场变化:
特朗普团队对于降息的态度似乎有所摇摆，早期曾要求“立即降息”，后来又对美联储维持利率不变表示认可，但最新的表态又回到了施压降息的立场。
说明什么？
特朗普此举更多是出于政治考量，希望在其潜在的第二任期初期避免经济问题带来的政治风险。他试图将通胀问题归咎于现任政府，为自己争取政治资本。
市场反应:
“市场已不买单”。可能已经对特朗普的言论脱敏，或者认为在当前的通胀形势下，降息并非明智之举。
结论
美国1月CPI数据的意外走高以及鲍威尔在国会听证会上的鹰派表态，共同传递出一个明确的信号：美国通胀的顽固性超出预期，美联储短期内快速降息的可能性已经显著降低。市场已经迅速修正了此前的乐观预期，转而接受高利率可能持续更长时间的现实。
对于美股科技来说，需要重点注意其中可能带来的波动风险。
此外，根据观察，每次通胀上升打击降息预期，对道指的影响都更加明显。
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