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026年科技赛道投资展望：AI引领下的结构性机遇
一、科技赛道整体看好，AI仍是核心主线
2026年科技板块在政策支持、产业趋势和需求共振的多重驱动下，仍将是市场的重要投资主线。多家公募机构普遍看好科技赛道，认为AI产业仍处于"大基建时代"，长期机遇大于短期风险。
从宏观环境看，2026年全球流动性环境预计同步向好，美联储降息节奏或加快，A股面临的外部约束大幅减弱。国内货币政策将持续为经济高质量发展与产业升级提供支持，维持流动性合理充裕。内外部流动性的协同改善，将有效提升市场风险偏好，为估值修复创造有利条件。
二、工银产业升级股票C基金概况
工银产业升级股票C（代码007675）成立于2019年12月25日，由杜洋、高京霞、刘展硕三位基金经理共同管理。该基金专注于产业升级主题，重点投资通过产业升级带来竞争优势提高、突破竞争重围的传统产业龙头公司。截至2025年9月30日，基金规模为0.35亿元。
基金业绩表现方面，成立以来收益38.78%，今年以来收益40.20%，近一年收益62.62%，近三年收益1.92%。前十大重仓股主要集中在半导体、新材料、新能源等高成长性行业，包括巨化股份、源杰科技、华鲁恒升等。
三、最看好的细分领域：AI产业链
1. 算力基础设施
核心逻辑：AI模型训练和推理需求持续爆发，算力供给紧缺程度有望边际改善。预计2026年全球AI芯片市场规模增速将超50%，海外算力链保持高景气度。
细分方向：
- 光通信与高速率升级：光模块、光芯片等环节受益于量价齐升
- 存储芯片：HBM3e成为市场主流，HBM4将于2026年量产，存储与逻辑半导体的集成模式迎来变革
- 国产算力突破：受益于自主化与供应链安全，国内CSP厂商资本开支持续高增
- 液冷技术：随着算力密度提升，液冷渗透率目标提升至35%，冷板式液冷市场占比达65%
2. 半导体设备与材料
核心逻辑：半导体国产替代进入"快车道"，设备企业订单持续增长。2026年国内半导体设备市场规模将突破1500亿元，国产替代率有望提升至25%以上。
细分方向：
- 半导体设备：薄膜沉积设备、清洗设备、刻蚀设备等关键环节
- 先进封装：受益于AI芯片Chiplet需求爆发，2.5D/3D封装技术成为提升密度的核心路径
- 半导体材料：硅片、光刻胶、特种气体、靶材等国产替代空间广阔
3. AI应用端
核心逻辑：产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑从"卖铲子"转向"挖金子"。AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段。
细分方向：
- AI Agent：具身智能、智能助手等应用场景
- AI视频生成：文生视频技术逐步成熟，用于广告、游戏、直播等
- 商业化自动驾驶：有望迎来商业化拐点
- AI医疗：AI在医疗诊断、药物研发等领域的应用
4. 数字经济与云计算
核心逻辑：2026年国家将加强数字人才队伍建设，打造"城市智能体"，推进算力基础设施高质量发展。预计2026年云计算收入同比增速相较2025年进一步加速。
细分方向：
- 云计算：一线云厂商受益于AI训练和推理需求增长
- 工业互联网：推动不少于5万家企业实施新型工业网络改造
- 数据要素：数据资产价值实现重要进展，数据资源可正式确认为无形资产或存货
四、其他值得关注的细分领域
1. 新能源与储能
储能行业开启新成长阶段，2025-2027年全球大储装机量CAGR有望保持50%左右。风电行业价值扩张新周期开启，国内风电装机打破周期继续保持增长。光伏行业拐点将至，新技术放量可期。
2. 创新药与生物医药
创新药出海从"叙事"进入真正兑现阶段，交易金额屡创新高。2025年前三季度，中国相关医药交易总金额达937亿美元，与国外交易总金额相当。重点关注小核酸技术、ADC、双抗等前沿方向。
3. 商业航天与前沿科技
商业航天领域，低轨卫星互联网进入高密度部署、火箭走向高频发射与可复用迭代。量子科技、脑机接口、6G通信、核聚变能源、人形机器人等前沿方向有望于2026年实现政策、资本与产业三重共振。
五、投资策略建议
1. 把握结构性机会
2026年科技投资将呈现高度结构化特征，能够持续获得市场青睐的公司将高度集中在少数具备真实、持续业绩兑现能力的科技成长龙头身上。建议关注技术壁垒高、国产替代空间大的细分赛道。
2. 关注业绩兑现
市场定价将更紧密锚定企业未来1-2年的持续快速增长能力，只要估值未过度透支成长性，稀缺龙头便具备坚实基本面支撑。重点关注业绩兑现的领域，如光模块、服务器等硬件板块。
3. 控制风险
需警惕四大潜在风险：国际贸易摩擦加剧、技术研发进展不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧导致盈利能力下滑。投资者需理性布局，重点关注企业核心技术实力与业绩兑现能力。
六、总结
2026年科技赛道在AI引领下仍将是市场的重要投资主线，但投资难度显著增加。建议投资者聚焦算力基础设施、半导体设备与材料、AI应用端、数字经济等细分领域，精选具备核心技术壁垒、业绩兑现能力强的龙头企业，在产业升级的浪潮中分享确定性收益。
