#投科技投未来#科技的发展看似高深难测，但背后却有其自身发展的逻辑。I大模型训练与推理需求推动算力基础设施升级，头部互联网厂商AI算力支出高增，地方智算中心项目加速落地。2025年中国智能算力市场规模预计达259亿美元，同比增长36.2%。国家层面将科技创新定位为“十五五”核心战略，通过税收减免、研发补贴支持半导体、AI等硬科技。

工银产业升级股票C（007675）基金采取团队协作+动态调整模式，围绕产业升级主线，聚焦科技+新能源+材料三大高成长赛道，契合产业升级长期趋势。重点配置：

1. 科技板块：技术创新驱动的成长引擎

核心方向：AI应用、AR/VR、3D打印等前沿领域，半导体、通信芯片国产替代 

选股逻辑：三类核心标的——能力已验证但财务未充分体现的低估龙头；有非线性技术突破的潜力股；前沿方向资源禀赋突出的储备标的 

重仓代表：源杰科技（光芯片）、翱捷科技（基带芯片）、杰普特（半导体设备）、灿勤科技（滤波器） 

2. 新能源板块：高成长与全球竞争力兼具

核心方向：风电（价格修复+出海加速+海风放量）、锂电（龙头估值合理）、固态电池（技术突破期） 

投资逻辑：把握能源转型趋势，聚焦具备全球竞争力的细分龙头 

重仓代表：金风科技（风电整机）、运达股份（风电） 

3. 材料板块：左侧布局供需改善周期

核心方向：制冷剂、煤化工、钾肥等，供给端产能投放结束+反内卷政策推进 

投资逻辑：产能过剩周期尾声，盈利修复空间大，估值处于低位 

重仓代表：巨化股份（制冷剂+氟材料）、华鲁恒升（煤化工） 

业绩与超额收益能力

短期业绩：近1月+10.91%，近3月+6.12%，近6月+55.45%，近12月+67.49% 

季度表现：2025Q3净值增长44.46%，大幅跑赢基准19.04%，超额收益显著 

行业比较：科技与新能源在关税冲击后回调到位，三季度加大配置，精准把握板块轮动 

团队优势：三位基金经理分工协作，覆盖上游材料、中游制造、下游科技应用全产业链，定期讨论交叉印证，提升选股胜率 

持仓结构与风险特征

股票仓位：91.65%（2025Q3），高仓位运作，契合股票型基金定位 

行业分布：制造业72.64%（核心赛道）、材料5.36%、通信服务4.47%、信息技术4.35% 

风险提示：科技股波动大，受技术迭代与政策影响；新能源竞争加剧，价格战风险；材料板块盈利修复不及预期；高仓位下市场调整时回撤可能较大。

工银产业升级股票C以科技+新能源+材料为核心赛道，通过团队协作与动态调整策略，精准把握产业升级中的投资机会。在科技浪潮持续、能源转型加速、材料周期修复的背景下，该基金具备持续创造超额收益的潜力，是布局未来科技行情的优质选择。@工银瑞信基金