年末市场事件密集，账户净值上蹿下跳，但12月是红利策略的“天时地利”。历史回测显示，这时候高股息资产绝对收益概率超90%，原因之一是机构年底要换仓，会把钱从高波动板块移到分红稳的股票上，银行、能源这些传统红利板块最受益。但我的$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）近一月收益差不多3%，而华泰柏瑞红利低波ETF联接A同期才0.06%，近一年30.49%的收益明显领先21个点，红利资产的稳健性再次得到验证。2025年快结束了，明年A股前景虽好但扰动因素不可忽视，红利资产这种“压舱石”必须配——标普港股通红利指数股息率6%，税后比A股红利高2个点，今年26%的涨幅远胜中证红利的10%，低利率下类固收属性凸显。市场风偏持续下行，高波资产体验差，但这基金靠低波动成了“减震器”，近一月最大回撤不到1%，夏普比率2.16，风险收益比领先同类。机构对港股红利的青睐有目共睹，南向资金持续流入，险资举牌动力足，港股红利成了资金避险的共识选择。择时在这基上效果差，上周有人等高抛低吸结果错失涨幅——红利基金波动率低，长期持有才是王道。它年内64次创新高，近一年收益超过A股同类，规模200亿港股红利最大，四季度分红潮下银行股派现2600亿，净值水涨船高。#铜价刷新历史高点！#