四季度市场风格切换，高估值品种波动加大，红利资产再次胜出——$摩根标普港股通低波红利指数A$（005051）近一年收益26.15%，领先同类。它的优势是聚焦港股红利，股息率约6%，显著高于A股，因港股分红文化成熟，估值却更便宜，形成高息优势。去年和前年四季度，红利指数均连续上涨，历史胜率高。基金持仓注重分散风险，个股权重上限5%，行业不超过30%，重点配置金融、公用事业等现金流稳定的板块，央企国企占比高，抗跌性强，2025年4月市场调整时回撤仅4%。机构资金近期加速流入，相关ETF五日净流入约5000万，为明年机会蛰伏。如果你今年收益不错，现在将部分资产转入此类产品，可落袋为安。产品通过QDII投资，红利税成本低，C类份额费率友好。低利率时代，红利资产提供“类债券”收益，是震荡市中的优选！#11月基金投资策略#