#天天基金调研团# 近两年市场投资景气度随着政策持续加码与监管强化等因素的影响，出现了很多新生代潮流词汇，充分突显出市场的投资活力，譬如“老登买酒”引发衍生出的老登股、中登股与小登股，其中小登代表科技、老登代表价值。

地产、银行、食品饮料、煤炭是极具代表性的老登价值，银行板块今年的表现大家是有目共睹的，房地产依然处于水深火热之中，低碳环保节能减排环境保护的大环境下，煤炭也很难说有特别的行情，所剩的价值出口就是食品饮料了，换句话可以说是消费板块。

自疫情席卷之后，全球经济衰退，即使放到现在也处于复苏元气的状态，2025年是大力提振消费的一年，可以说是初有起色，虽然外部环境施压，但也并不能挡住国产化的进程。2026年的经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”放于全年八大重点工作任务之首，近期已开展了系列提振消费、扩大内需的政策，12月14日，商务部、央行、金融监管总局联合发文，要求地方把数字人民币红包、融资担保、贷款贴息、风险补偿等工具组合起来，形成财政-商务-金融“组合拳”，重点投向康养、文旅和数字、绿色等新型消费领域，相信随着时间的推移，老登价值也能够在创新引领下继续焕发新生。

$中泰开阳价值优选混合A$ 融合半导体、航空等小登科技资产与白酒、化工、建材等老登价值资产，且持仓相对均衡，在“电风扇”式切换轮动的行情下，优势明显，波动回撤较小，兼具进攻与防守，能够在长期投资中争取超额，当小登科技面临大幅下杀时，老登价值果断站出来，稳定大局，较小投资组合的整体波动，使得收益较好的稳固，这样的组合投资就像固收资产，不过更多一份进攻性，也让我们有了获取更好投资回报的可能性。

@中泰资管田瑀 田经理深耕投资事业，从业与投资经验丰富，注重投资质量也兼顾价格，也正是有了田经理的助力，让中泰开阳价值优选行稳致远，勇创新高。

在后续的市场中，兼具小登科技与老登价值的资产组合，能够长期发力，更加适应市场波动，带来更好的投资体验！@天天精华君 @中泰证券资管