#天天基金调研团#
中泰开阳价值优选混合（A类：007549）自成立截止到2025年9月30日，累计收益率108.10%，是业绩比较基准20.68%的5倍多。从持仓分析，这是一只质量价值风格的基金，从业绩来讲，堪称一只王牌产品。
这只产品目前在管的经理是田瑀。我碰巧之前开始建仓了这只基金，目前收益率为21.26%，2023年12月开始建仓的，至今差不多两年了。
当时虽然买了，但对田经理的投资风格不是太了解。昨天有机会参加了天天基金举办的一场线上调研活动，有幸亲耳聆听田瑀经理分享他的资理念，终于有了较为深入的了解。
田瑀始终遵循价值投资的框架践行投资，精选具备宽阔护城河的优质个股，分享企业长期成长价值。他愿意在优质资产的估值走低、长期隐含回报率提高时，逆势买入；若出现资产的长期隐含回报率无法满足要求时，则会坚定卖出。
对于当下的“老登买酒、小登科技”的段子，田经理用一把同样的价值尺，量遍科技与传统行业，截止三季度，他的组合既涵盖白酒、化工、建材、航空等传统行业，也包括半导体等科技方向，只要符合他的选股标准，并不区分老登与小登。
田瑀在调研中，分享了他对白酒行业的经典操作！
2020年中证白酒指数上涨了119.76%，2020年四季度，曾经重仓的白酒被移出组合，错过最后的丰厚收益，但也避开了2021年之后的大跌。田经理十分坦陈的说：”最后那钱我真赚不上。当时股价所隐含的长期回报率，已经低于我的要求。”
2022年四季报显示，田瑀又买了白酒股。近两年来，随着白酒指数下行，白酒持仓的比例持续走高。“价值投资要算账。面对好标的，在高估的时候清醒地卖，在低估的时候就要坚定地买。"
从这个案例中，我们能明白，什么是田瑀经理心中始终秉持的一把价值之尺！
调研结束，我十分庆幸自己两年前，偶然之间买到了一只这么优秀的基金！同时又点后续当时买的有点少了，乘着近期小有调整，今天果断加仓10000元。
$富国天惠成长混合(LOF)A(OTCFUND|161005)$
$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考，不提供任何投资建议。
