1 市场波动中关注科技与贸易突围。

吴承根回顾了一季度市场表现，指出贸易战对市场影响显著他强调了三个重点关注方向：中国科技和贸易的突围及生态构建、自由贸易对中国经济的重要性、以及智能化产业对未来社会需求的催生吴承根认为，这些因素将对中国经济产生深远影响，特别是在中美竞争背景下，科技突破和自由贸易的坚持是未来经济发展的关键。

2 中国经济面临挑战与机遇。

吴承根分析了中国经济在贸易战、供给侧改革和内循环等方面的应对策略他指出，中国企业展现出强大的竞争力和生命力，参与全球贸易生态重构至关重要供给侧改革有助于解决产能过剩问题，内循环在双循环战略中占据重要地位投资端需应对高不确定性和波动性，低估值价值策略需进化以保持平稳谈判结果超预期，市场资产价格持续回升。

3 中美贸易谈判对市场影响深远。

吴承根分析了中美贸易谈判的结果，认为双方各取所需，美国保留高收益率，中国降低税率保持竞争力短期出口可能偏强，谈判成功有助于修复悲观预期他强调谈判成功是共识和市场规律的作用，中国准备充分，经济更具韧性，美国依赖度更高中国在科技和地理上的突破提升了全面影响力，长期来看，中国有信心应对挑战，展现实力。

4 中庚基金对宏观政策的看法。

吴承根介绍了中庚基金投研团队对宏观和政策的看法，强调内因大于外因，经济处于量强下弱状态，政策蓄势待发，未来应着力于内需和内循环的提升。

5 政策环境友好，经济支撑强劲。

吴承根分析了当前政策环境对经济的支撑作用，指出划债、财政政策和超常规政策是主要层面短期政策偏向经济性，中期需激发消费意愿，长期则通过分配改革和科技提升解决经济问题。

6 中国经济长期稳定可期。

吴承根分析了中国经济的长期稳定性，指出国内在风险应对方面表现良好，京津冀地区经济未出现传统周期波动他提到贸易战以来资产波动较大，特别是权益类资产中庚基金投研团队认为，今年各类资产表现差异显著，黄金表现突出，而债券回报不如往年港股因估值低而表现亮眼，恒生指数PE处于中位水平。

7 港股和A股的投资价值分析。

吴承根分析了港股和A股的投资价值，指出港股因估值较低且包含中国资产，具有较高的性价比中证800的PE和PB水平接近中性，股市率持续提升，与历史相比出现回报A股市场在经济增速放缓时回报较高，风险溢价处在一倍标准差，市场整体水位不高，资产分化不显著，各类资产均有投资机会。

8 中庚基金产品配置思路积极。

吴承根介绍了中庚基金当前的产品配置思路，强调积极配置权益资产，重视结构和估值筛选，偏好受益于政策支持和有变化的传统价值股具体配置方向包括基本金属和房地产，注重供给约束和需求韧性，预期回报较高。

9 房地产行业出清后的投资策略。

吴承根分析了房地产行业出清后的投资机会，强调选股难度不大，但对企业经营能力要求较高他提到钢结构行业中的个别公司具备强竞争力，能形成阿尔法收益此外，他介绍了通过选股策略寻找高预期回报公司的方法，重点关注医药、TMT、机械等行业，特别是受AI和创新驱动的领域，如医药行业，认为其需求长期确定且创新成果显著。

10 AI融合与政策驱动的投资机会。

吴承根分析了AI技术在中国的发展，指出随着算力瓶颈的解决，AI应用将迎来机会他还提到政策驱动的内需增长，特别是在航空、服饰、食品加工等领域，看好这些行业的投资潜力他强调投资组合的分散性和低估值企业的长期回报潜力。