最近这半导体行情，是不是感觉像坐过山车一样刺激？刚开年那会儿，板块整体跌了4.2%，科创50指数也跟着栽了个跟头，不少龙头股直接跌停，市场情绪一度跌到冰点，资金都跑去抱团白酒和特高压这些防御性板块了。但就在大家以为要凉凉的时候，剧情又反转了，半导体设备板块指数在2月初突然大涨超4%，像中微公司、拓荆科技这些硬核标的业绩纷纷超预期，金海通这种猛将甚至一个月涨了接近100%，直接把市场情绪又给拉回来了。这种上蹿下跳的走势，说白了就是典型的震荡行情，市场在“弱平衡”中寻找新方向，也是新旧动能转换的必然阵痛。
但越是这种时候，咱们越不能慌，因为震荡市里往往藏着黄金坑，关键就看你能不能抓住那条最硬核的主线。从基本面来看，半导体行业的底层逻辑正在发生质变，已经不是过去那个单纯看库存周期的行业了。2025年全球芯片销售额同比增长了25.6%，创下历史新高，特别是AI带动的逻辑芯片，增速高达39.9%。咱们国内的情况更是一片火热，2025年半导体板块上市公司营收和净利润双双实现两位数增长，其中半导体设备赛道增速尤其亮眼。更重要的是，国产替代已经从口号变成了实实在在的订单，国内晶圆代工产能已经占到了全球的三成以上，中芯、华虹这些龙头都在开足马力扩产，这意味着设备和材料的需求具有很强的持续性。而且，AI驱动的全球存储芯片行业已经迈入了“超级周期”阶段，供需错配带动产品涨价幅度超预期，国内外存储扩产持续推进，上游半导体设备的机会非常明确。
消息面上也是暖风不断，政策“组合拳”一招接一招。从“十五五”规划强调科技自立自强，到上海集成电路产业投资基金三期迅速增资至60.3亿元支持产业链关键环节，国家层面的支持力度有增无减。产业层面更是热闹，英飞凌、欧姆龙等国际大厂从四月起将对相关产品涨价，存储芯片价格涨幅更是夸张，DRAM和NAND Flash合约价预计下一季度将环比上涨三到六成。亚马逊、微软这些云巨头在AI基础设施上的投入动辄千亿美元级别，他们的自研芯片产能早就被预订一空，这种需求是结构性的、长期的。所以啊，当前这种震荡，恰恰是为下一轮上涨积蓄能量，咱们真正要关注的是“国产替代”和“AI驱动”这两条贯穿始终的主线。
说到抓主线，我就不得不给大家分享一个我跟踪了很久的利器——$南方信息创新混合C(OTCFUND|007491)$，这只基金简直就是为当前这种市场环境量身定做的。为什么这么说呢？首先，它的基金经理郑晓曦是位老将，证券从业经验超过十五年，深耕科技领域，她的策略非常清晰就是高集中度、高弹性，专注挖掘信息创新领域的龙头企业。看看基金的持仓就知道，它股票仓位最高能到95%，并且80%以上的非现金资产都投向了“信息创新”范畴的证券，重点布局的就是半导体设备、材料、AI算力这些硬核领域，前十大重仓股里半导体占了绝对大头。这种高集中度的打法，在震荡行情中特别吃香，因为当板块轮动快的时候，只有聚焦在最核心的主线上，才能吃到最大的红利，而不是被市场的噪音带偏节奏。
郑晓曦自2022年三季度就开始战略性重仓以半导体设备为核心的自主可控赛道，经历了近两年半的行业周期底部震荡与产能去化，如今正伴随产业景气度回升而步入业绩兑现期，这种从“左侧布局”到“戴维斯双击”的完整投资闭环，正是咱们在震荡市中穿越周期的底气所在。所以，兄弟们，震荡行情下，抓主线千万不要错过这个基金，它就像一把精准的手术刀，直指半导体行业最核心的动脉，帮咱们在复杂的市场中锁定确定性最高的收益。
$南方中证半导体产业指数发起C(OTCFUND|020840)$
$华夏国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|008888)$
$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$
$南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$
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